吴东鹰表示，中国钢铁从1996年1亿吨产量突飞猛进现在的8亿吨，带动了这一轮的铁矿石牛市，而2011年、2012年牛市进入调整年，如果从铁矿石的走势分析，其实现在熊市已经走了两三年，未来熊市还会继续下去。因为铁矿石和其它的大宗商品一样，有一定的周期性。吴东鹰说：“我们做过一个估算，（这个周期）是20年左右。”

吴东鹰认为，抛开地缘政治和战争的影响，铁矿石的价格走势终究还是取决于供需关系，金融资本在市场上有炒作、放大的作用，但方向是不会变的。

前一轮的铁矿石大涨导致了大量的资本涌入，生产的产量释放将会在未来若干年中释放，而需求并没有那么多，这就导致供大于求。另外，现在中国90%的钢铁用铁矿石冶炼，而在美国、日本50%到60%是用铁矿石，其它的都是用废钢。随着中国钢铁保有量越来越大，过几年废钢产出越来越多，中国用废钢炼钢比例越来越高，这样也会导致铁矿石的需求下降。所以铁矿石供大于求是一定会维持很长时间，4~5年之后最终会达到供需平衡。另外，由于价格传导，钢铁价格已经降得很低，钢铁企业的日子也很难过。