按以往经验元宵节后建筑钢材消耗强度一般会出现初步回升，但从调研情况来看，今年节后需求表现偏弱。在此情况下，贸易商基本不主动增加存货，但社会库存仍因常规到货而迅速增长，需求恢复与库存上升的不匹配导致了本周价格的弱势。目前市场对3、4月传统旺季仍存在一定期许，但节后需求启动较慢，市场心理短期内恐将经受考验，库存攀升下的销售压力是短期钢价的主要制约因素。
库存情况
本周上海市场螺纹钢库存48.83万吨，较上周上升3.66万吨，热轧库存134.48万吨，较上周上升1.71万吨。从全国范围看，各品种库存继续呈快速上升态势。往年同期库存的增加主要与贸易商的冬储有关，但今年冬储力度甚微，库存仍然快速累积。从我们调研了解到，一方面贸易商与钢厂每月有固定的协议供货量，虽然低迷的市场环境已造成今年协议量大减，但在近期几可忽略的终端成交下，库存自然快速累积;另一方面钢厂增加直接对外协议外产成品销售是造成社会库存增加的另一因素;国际钢价：本周国际钢价继续保持平稳，其中欧洲、亚洲市场小幅上涨。美国方面，由于国内产量释放及进口增加，薄板市场涨势趋缓，部分薄板价格开始下滑;韩国方面，在上周钢厂提价后，国内现货市场开始上涨，本周钢厂继续提高了冷轧等品种的出厂价;
原材料
本周国内矿价总体稳定，河北地区66%铁精粉现货价格为1225元/吨，较上周上涨10元/吨。
天津港63.5%品位印度铁矿石价格为1085元/吨，较上周上涨10元/吨。进口矿方面，海外矿主流报价为149美元/吨，较上周上涨2美元/吨。由于节后矿山开工及商家入市规模尚有限，市场资源略为偏紧，使得精粉市场在钢价阴跌之际仍维持稳定。但钢厂方面由于生产成本压力较大，采购较为谨慎，预计短期内市场需求也难有较大起色。
投资策略
本周大盘继续上涨，上证综合指数周涨幅0.93%，其中钢铁板块涨幅2.24%。在与钢贸商的走访中了解到，元宵后无论是建筑钢材还是机械、造船、家电用材需求仍呈现偏弱局面，由此导致经销商对3、4月旺季强度预期普遍偏低，尚不存在主动囤积意愿。虽然在现有的市场信息中尚未发现行业环境的积极改观信号，但需求终究会在旺季出现改善，其改善程度将成为短期关注重点，若能超出目前市场的悲观预期，则中间需求有望启动，进而带动开工率回升以及利润的阶段性恢复。
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