面对元旦之后首次钢厂政策调整，钢贸商预期不尽相同，虽然都是以扩大利润空间为目的，但是对涨跌的理解有所差异。其中看跌者多在打压钢价方面表现得相对积极，他们希望从钢厂拿到更低的订货价格甚至追补，从而降低自身成本，这些人占据多数，比较务实；而看多者则想通过钢厂涨价—市场跟涨的方式来提升现有库存的价值，最终从中获利，这种人要冒一定风险，因为成本控制得不好会得不偿失。然而，最终不管是沙钢还是宝钢，新一期政策相继选择以平盘的方式出台。
据统计，截止2011年12月21日-12月31日（本次沙钢调价周期），杭州市场Φ18-25mm螺纹钢累计下跌30元，截止2011年12月12日-1月4日（本次宝钢调价周期），上海市场5.5mm热卷累计下跌40元，由于市场实际变化幅度不大，所以从表面上来看，此次沙钢和宝钢政策持稳也无可厚非，而且根据当前市场整体需求偏弱的状况，以及钢厂价格基本处在边际成本的角度出发，也无法支持现有政策出现大幅波动；另外，春节假期将至，包括宝钢（按月出台政策）在内的多数钢厂订货时间较紧，需要提前完成，因此在价格方面无需过多纠结，平稳的政策也有利于市场提前过渡。
不过，通过笔者询问和了解得知，当前不少钢厂在出台的政策中其实另藏“玄机”。
一、沙钢对1月份热轧调整实则“明升暗降”
从去年12月18日开始，沙钢就分别对部分热轧产线、高炉、转炉以及螺纹产线进行检修，影响产量在6-12万吨之间，产量的减少使得近期沙钢订货比例出现下降，2012年1月沙钢热卷订货比例为40%，较11年12月下降近30%，因此我们也看到最近一期政策中，沙钢对热卷上调60元/吨，正是来自于供应减少所带来的支撑。无独有偶的是，为争取12年的任务量，前不久，沙钢除专门拿出3亿元奖励重点客户外，还做出今年热卷订货保证金下调100元/吨，预付款优惠30元/吨，每月返利50元/吨，全年返利18元/吨的承诺。那么1月份沙钢热轧成本实则是“明升暗降”。
二、宝钢2月份政策更多考虑战略用户利益
在市场销售趋弱，行情仍陷疲软的背景下，宝钢周四出台2月份订货政策全面持稳，考虑最多的也是稳定战略用户的情绪，因为宝钢的客户群实力比较雄厚，资金方面十分充足，主要以季度订货为主，并且采用现款结算，所以上月政策里对冷轧部分进行拉涨后，本月订货价格如果出现下滑将对这部分客户群造成利益损失，不到迫不得已的情况下，钢厂不会轻易下调。
三、重点钢厂政策“南辕北辙”，实际订货“殊途同归”
不得不说的是，去年宝钢与武钢，鞍钢与本钢也在同月的政策调整中出现过多次分歧，但实际未必如此。比如在11年11月，宝钢对冷热轧普遍持稳，而武钢则大幅下调150-260元/吨，而实际上在订货优惠方面，宝钢当月的幅度达到了200-500元/吨，武钢则为150-200，因此最终核算起来，两者都是以下调为主，并且降幅相差并不大。同样在今年1月，鞍钢对普冷上调50元/吨，本钢反其道而行之，对普冷下调50元/吨，反映在挂牌价格上前者要高出250元/吨，这种情况就比较令人诧异，因为同属东北地区钢厂，地理位置及市场销售价格几经相同，那么为什么会有类似南辕北辙的现象出现呢？通过了解发现，鞍钢此前对9、10、11月合同都进行了追补，幅度不小，所以此次上调主要对前期政策超跌进行修正，如果把两个钢厂几个月明调暗补的幅度累加在一次，比较起实际成本，孰高孰低就很难定论了。
综合上述来看，从限产保价、扩大优惠以及成本各异等等角度分析，很难说钢厂政策可以真实的映衬市场形势、表达自己的预期，在目前大中型钢铁生产企业盈利销售利润率低，亏损面则扩大的背景下，作为生产企业更多的是把政策作为当做营销的一种手段，所以我们不可以只从正面看事物，还应看到事物的侧面及反面，洞悉暗藏在政策内部的“玄机”，配合好宏观、远期市场、需求等因素才能更准地把握钢市的脉搏，帮助我们去正确预判价格走势。
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