| 本周是09年的第44周，期镍受铜、锌和铅的跌势带动，本周下行幅度加大，内盘跌3.69%、外盘跌5.38%。
周一，镍金属进入了09年的第207个交易日；期镍内盘在前周18950美元/吨涨势基础上高开325美元/吨，开在19275美元/吨的本周高点，在周三产生本周内盘低点17750美元/吨（外盘低点在周四为17650美元/吨），振幅远远大于上周，内盘外盘的振幅分别为1525元/吨和1792.5美元/吨；周五内盘外盘分别收在18250美元/吨和18200美元/吨，周内分别大跌700美元/吨和大跌1035美元/吨，内盘跌3.69%、外盘跌5.38%。
本周，因前周库存123492吨，本周库存126822吨，故LME镍库存总量增3330吨。具体分析如下：荷兰鹿特丹库（Rotterdam）库入库2232吨，出库270吨；新加坡（Singapore）库入库630吨，出库36吨；韩国釜山库（Busan）入库834吨；意大利莱戈恩库（Leghorn）出库12吨；英国利物浦库（Liverpool）出库48吨；即：入库总量3696吨，出库总量366吨；差额正是本周的净增3330吨。本周入库总量比上周增2886吨，出库比上周减少72吨。
本周注销仓单率微幅趋增，变化不大；库存增幅较大；持仓量增减，变化较大；结合周内价格波动，表现为多空的僵持态势。
基本面分析
目前的基本面有以下特点：
周初，受数家美国银行企业宣布破产消息影响，以及美国将在本周发行大量的国债，美元走高，期镍高开低走。
周内美元继续表现走高，镍金属下行。疲弱的期镍，受市场风险偏好的冷热变化，在后半周行情大起大落。
美国量化宽松货币政策及退出刺激措施如何实施与开展的预期，继续左右全球商品市场的格局。对基本金属的影响程度恰处在“拔河”之中。
本周，美国公布09年第三季度国内生产总值（GDP）按年率计算增长了3.5％，为连续四个季度下滑后首次出现增长。数据好于市场预期，“久违”的增长显示美国经济可能已告别衰退，或许开始步入复苏阶段；但该数据主要得益于消费支出的回升，而低迷的就业市场预计仍将继续制约经济复苏。
对于伦敦金属交易所(LME)的期镍，在09.10.26-09.10.30期间的表现及主要相关信息简述如下：
09.10.26（周一），LME期镍内盘在前日18950美元/吨跌势基础上大幅高开325美元/吨，开在19275美元/吨高点，以最低18650美元/吨收盘，大跌300美元/吨，跌幅1.58%。当日外盘在前日收盘19235美元/吨基础上高开15美元/吨，与上周五相同，开在19250美元/吨，在亚洲时段区间小幅疲弱走高；在欧洲时段延续此态势而出现高点19250美元/吨，但由于美元走高以及美国股市跌势，疲弱的镍金属跳水，盘中加速下行，以最低点18600美元/吨收盘，大跌635美元/吨，跌幅3.30%。
在进入09年的207个交易日，荷兰鹿特丹库（Rotterdam）继续无入库，出库60吨；意大利莱戈恩库（Leghorn）出库12吨；英国利物浦库（Liverpool）出库48吨；但韩国釜山库（Busan）入库66吨；故LME库净减72吨，减为123420吨；注销量增126吨，增为1056吨；故实际库存减198吨，减为122364吨。交易量减5848手；减为16226手，减幅26.49%；前日持仓量减322手，减为94028手，减幅0.34%。
周一，受美元指数上涨拖累能源与原材料板块下滑影响，美股在上周五大幅下跌基础上再次下跌。上周末有数家美国银行企业宣布破产，使今年至今倒闭的美国银行总数达到106家。美国财政部周一将发行70亿美元5年期通货膨胀保值债券，财政部将在本周发行大量的国债。
美国三大股指具体情况为：道指下跌了104.2点，报收967.96点，跌幅为1.05%；纳指下跌了12.62点，报收2141.85点，跌幅为0.59%；标普500下跌了12.65点，报收1066.95点，跌幅为1.17%。
周一，因美国将在本周发行大量的国债，美元走高。随着美元指数的大幅反弹，基本金属整体跌势，镍金属更是大幅跳水。美元扭转颓势，美元指数连着2日大阳线。收市较早的基本金属内盘涨跌不一，以内盘计，期镍收18650美元/吨，跌幅1.58%；期铜收6613美元/吨，跌幅0.54%；期铝收1998美元/吨，涨幅1.32%；期锌收2315美元/吨，涨幅1.85%；期锡收15255美元/吨，涨幅0.73%；期铅收2393美元/吨，涨1.40%。
综合看，疲弱的期镍在铜等金属上行时滞涨，当铜遭获利抛盘打压时，跌势加大，试图向下寻求支撑。短期内，美元仍有可能存在潜在的走高趋势，基本金属（包括镍在内）或将继续承受压力。
09.10.27（周二），LME期镍内盘在前日18650美元/吨跌势基础上高开75美元/吨，开在18725美元/吨，高点18950美元/吨，依旧以最低点18650美元/吨收盘，平盘收。当日外盘在前日收盘18600美元/吨基础上高开200美元/吨，开在18800美元/吨，在亚洲时段成交稀疏，震荡盘跌，最低18462.5美元/吨；在欧洲时段震荡攀高至19037.5美元/吨，最终因美元走高以及美国股市跌势，期镍盘中由高点震荡滑落，以18635美元/吨收盘，微涨35美元/吨，涨幅0.19%。
在进入09年的208个交易日，荷兰鹿特丹库（Rotterdam）在连续3日无入库之后，再度有入库420吨，出库96吨；故LME库净增324吨，增为123744吨；注销量减72吨，减为984吨；故实际库存增396吨，增为122760吨。交易量大增10635手；增为26861手，增幅65.54%；前日持仓量减1206手，减为92822手，减幅1.28%。
周二，美股大多走低，虽然房价指数好于预期，但消费者信心指数不及预期。美8月房价指数从7月的144.3上升至146点，20个城市综合指数下降了11.3%，降幅低于11.9%的市场预期，也低于7月份的13.3%的降幅。但是，美10月份消费者信心指数从9月份的53.1意外下降至47.7，远低于分析师的53.5的预期。
美国三大股指具体情况为：道指上涨了14.21点，至9882.17点，涨幅为0.14%；纳指下跌了25.76点，至2116.09点，跌幅为1.20%；标普500下跌了3.54点，至1063.41点，跌幅为0.33%。
周二，因美股纳指和标普500指数收低，投资者锁定获利；同时，消费者信心指数不及预期促使美元的避险魅力增强而上涨，令以美元计价的金属对非美投资者来说较昂贵，基本金属多数收跌，以内盘计，期镍收18650美元/吨，平盘；期铜收6585美元/吨，跌幅0.42%；期铝收1985美元/吨，跌幅0.65%；期锌收2313美元/吨，跌幅0.09%；期锡收15300美元/吨，涨幅0.29%；期铅收2270美元/吨，跌幅5.12%。
综合看，由于期铜在高位滞涨，疲弱的期镍试图向下寻求支撑，目前表现止跌。短期内，美元仍有可能存在潜在的走高趋势；大环境决定了美元处在技术变盘而走高的敏感区；基本金属（包括镍在内）或将继续承受压力。
09.10.28（周三），LME期镍内盘在前日18650美元/吨平盘基础上大幅低开850美元/吨，开在17800美元/吨高点，并以此收盘，最低点17750美元/吨，大跌850美元/吨，跌幅4.56%。当日外盘在前日收盘18635美元/吨基础上高开65美元/吨，开在18700美元/吨，在亚洲时段，盘初反复震荡，仅有高点18750美元/吨后盘跌，直至形成跳水走势；随着美元大涨以及美国股市跌势，在欧洲时段继续呈跳水态势，共计二波跳水，第一波下探至18200美元/吨，第二波更低，形成恐慌抛盘，最低达到17655美元/吨，收盘为17875美元/吨，大跌760美元/吨，跌幅4.08%。
在进入09年的209个交易日，荷兰鹿特丹库（Rotterdam）在连续3日无入库之后，连续2日有入库，入库570吨，出库114吨；新加坡库（Singapore）入126吨；故LME库净增582吨，增为124326吨；注销量减72吨，减为912吨；故实际库存增654吨，增为123414吨。交易量大减8019手；减为18842手，减幅29.85%；前日持仓量增1438手，增为94258手，增幅1.55%。
周三，因9月份新屋销量报告不及预期，引发投资者对于经济复苏的担忧，美股大幅下滑。美元上涨导致大宗商品市场大跌，给能源与原材料板块带来巨大压力。原油期货下跌了2.8%，至每桶77.44美元。上周库存增加77.8万桶，预期为增加191万桶。黄金期货下跌了0.5%，至每盎司1030.50美元。挪威央行宣布加息，成为在信用危机之后追随澳大利亚央行与以色列央行加息的第三家央行。
美国三大股指具体情况为：道指下跌了119.4点，至9762.69点，跌幅为1.21%；纳指下跌了56.48点，至2059.61点，跌幅为2.67%；标普500下跌了20.78点，至1042.63点，跌幅为1.95%。
周三，因美股三大股指收低，投资者纷纷抛盘；同时，美9月新屋销量报告不及预期，宣布加息已有3家央行，促使美元大涨，基本金属大跌，以内盘计，期镍收17800美元/吨，跌幅4.56%；期铜收64300美元/吨，跌幅2.35%；期铝收1912美元/吨，跌幅3.68%；期锌收2190美元/吨，跌幅5.32%；期锡收14650美元/吨，跌幅4.25%；期铅收2231美元/吨，跌幅1.74%。
综合看，由于期铜在高位开始跌势，疲弱的期镍二度跳水试图向下寻求支撑，美元的走高趋势是由大环境决定，基本金属（包括镍在内）或将继续承受压力。
09.10.29（周四），LME期镍内盘在前日17800美元/吨大涨基础上大幅高开300美元/吨，开在18100美元/吨低点，以最高点18690美元/吨收盘，大涨890美元/吨，涨幅5.00%。当日外盘在前日收盘17875美元/吨基础上高开125美元/吨，开在18000美元/吨，在亚洲时段，温和盘整，曾走至最低17650美元/吨之后上行；随着美元转跌以及美国股市涨势，在欧洲时段继续呈大涨态势，竟以前日最高点18750美元/吨收盘，大涨875美元/吨，涨幅4.90%。
在进入09年的210个交易日，荷兰鹿特丹库（Rotterdam）在连续3日无入库之后，连续3日有入库，入库876吨；韩国釜山库（Busan）入库570吨；各库均无出库；故LME库净大增1446吨，增为125772吨；注销量增60吨，增为972吨；故实际库存大增1386吨，增为124800吨。交易量减877手；减为17965手，减幅4.65%；前日持仓量减447手，减为93811手，减幅0.47%。
周四，由于美国第三季度GDP数据高于预期的3.3%，为增长3.5%，美股大幅飙升。上周持续领取失业救济人数下降了14.8万人，至580万人，低于预期，是经济转暖表现，数据也令投资者欣喜。美元的下跌导致大宗商品市场飙升，CRB商品期货指数大涨2.1%。原油期货上涨了3.1%，至每桶79.89美元。黄金期货上涨了1.6%，至每盎司1047.10美元。
美国三大股指具体情况为：道指上涨了199.89点，至9962.58点，涨幅为2.05%；纳指上涨了37.94点，至2097.55点，涨幅为1.84%；标普500上涨了23.48点，至1066.11点，涨幅为2.25%。
周四，因美股三大股指收高，经济数据利好，投资者纷纷加入市场；促使美元大跌，基本金属大涨，以内盘计，期镍收18690美元/吨，涨幅5.0%；期铜收6664.5美元/吨，涨幅3.65%；期铝收1955美元/吨，涨幅2.25%；期锌收2225美元/吨，涨幅1.6%；期锡收15000美元/吨，涨幅2.39%；期铅收2360美元/吨，涨幅5.78%。
实际上，前日的大跌与转日的大涨均是资本游戏。这里，根由在于美元的表现。美元在到达理论跌势区时，免不得有大幅震荡。多空处在“拔河”的势均力敌状态时，控制市场的资金常常借势造势。前日，借加息已达3家央行，促使美元的避险魅力大增，而美元大涨；转日，又借美国GDP数据利好，削减美元的避险魅力，令以美元计价的金属对非美国投资者来说较便宜。对金属需求有实质影响力的数据是下周美国将公布的ISM（制造业数据），这对金属需求前景的重要性超过GDP数据。
综合看，由于美GDP数据远高于预期，期铜转为涨势，疲弱的期镍返回原位，但美元可能的震荡走高趋势是由大环境决定的大概率事件，基本金属（包括镍在内）未来走势仍由美元决定。
09.10.30（周五），LME期镍内盘在前日18690美元/吨大涨基础上大幅低开235美元/吨，开在18455美元/吨高点，以最低点18250美元/吨收盘，大跌440美元/吨，跌幅2.35%。当日外盘在前日收盘18750美元/吨基础上低开50美元/吨，开在18700美元/吨，在亚洲时段，曾走低后摸高至18800美元/吨，但获利抛盘逐波杀出；在欧洲时段抛盘加大，继续呈大跌态势，几乎以最低点18175美元/吨收盘，实际收盘为18200美元/吨，大跌550美元/吨，跌幅2.93%。
在进入09年的211个交易日，荷兰鹿特丹库（Rotterdam）在连续3日无入库之后，连续4日有入库，入库366吨；韩国釜山库（Busan）入库198吨；新加坡（Singapore）入库504吨，出库18吨；故LME库净大增1050吨，增为126822吨；注销量增54吨，增为1026吨；故实际库存大增996吨，增为125796吨。交易量减1223手；减为16742手，减幅6.81%；前日持仓量减1054手，减为92757手，减幅1.12%。
周五，因消费者支出下降引发投资者对经济复苏的担忧，美股大幅下跌。美国9月个人消费开支环比下降了0.6%，创9个月来最大降幅。美元的上涨以及市场悲观气氛导致CRB商品期货指数下跌了2.1%，该指数本周累计下跌3.5%。原油期货下跌了3.6%，至每桶77.00美元。黄金期货下跌了0.6%，至每盎司1040.50美元。
美国三大股指具体情况为：道指跌了249.85点，至9712.73点，跌幅为2.51%；纳指下跌了52.44点，至2045.11点，跌幅为2.50%；标普500下跌了29.93点，至1036.18点，跌幅为2.81%。
周五，CRB商品期货指数坐了个过山车，前大涨2.1%，转日大跌2.1%。因新公布的经济数据引发了对经济复苏的担忧，美国三大股指收跌；美元兑欧元上涨，投资者纷纷借前日基本金属（包括期镍）大涨之后获利了结。以内盘计，期镍收18250美元/吨，跌幅2.35%；期铜收6480美元/吨，跌幅2.77%；期铝收1910美元/吨，跌幅2.30%；期锌收2160美元/吨，跌幅2.92%；期锡收14700美元/吨，跌幅2.00%；期铅收2305美元/吨，跌幅2.33%。
实际上，近三日来，行情波动加剧。先是大跌、转日大涨，然后又大跌，这均是资本游戏。这一切，根源在于美元的表现。美元在接近理论跌势的“底部区域”时，免不得有大幅震荡；触底或许不是一蹴而就。多空处在“拔河”的势均力敌状态时，借势造势，推波助澜，是市场控盘资金的惯用手法。目前，不确定因素骤增：下周一（09.11.02）美国将公布的ISM（制造业数据），这对金属需求前景的重要性超过GDP数据；更重要或许是下周二（09.11.03）和周三（09.11.04），美国联邦公开市场委员会（FOMC）将举行会议的议题以及会后关于是否调整利率的措辞，人们将从中解读最终通往加息之路的第一步将如何迈出。
目前，巴克莱最新（周四，09.10.29）的观点依然如月初的英国伦敦LME金属年会一样，看多基本金属，期待下游补库；认为重建库存将在不久的时间内最终大幅拉高需求。巴克莱对09年第四季度镍均价的预估值竟高达19000美元/吨，而对比09年第三季度的17614美元/吨，升幅达7.87%。但巴克莱也认为，短期价格随经济数据波动。
最新报道，全球最大的镍生产商俄罗斯诺镍（Norilsk）削减了早先预测的09年镍产量28.5-30.0万吨的目标值。周五，诺镍称，最新的镍产量预计目标是28.4万吨，但同时提高了对铂金的预估产量。诺镍1-9月镍产量从08年同期的21.8474万吨，下降为20.7454万吨，下降了5.31%。
综合看，由于美元在接近理论跌势的“底部区域”时，震荡或将增大；触底或许不是一蹴而就，但震荡走高趋势是由大环境决定的大概率事件，基本金属（包括镍在内）未来走势仍由美元决定。故对期镍中长期仍倾向偏弱观点。 |