风水轮流转，出来混迟早是要还的。淡季欠下的债，是否真的要在旺季偿还?就目前的情况来看，旺季初始将成为“收利息的”时期。
首先关于限产的炒作问题，经过上半年历次限产导致的价格波动行为来看，限产消息在前期通常对市场影响更大，而真正进入限产期后，价格往往会表现的较为弱势，说明限产不仅对供给端有限制，同时对需求方也存在很大的制约。综合而言就是营造了一个供需两弱的大环境。
接下来，再看供需两弱的大环境下基本面的现状。一方面由于前期市场对利好过度消耗，导致价格空涨过快，同时刺激了部分需求的提前释放，而另一方面，当 前钢价有偏弱趋势，受“买涨不买跌”的心态影响下，终端不急于进货补仓，同时G20峰会导致工地集中停工(8月26日-9月5日)扰乱钢市，导致需求在临 近旺季却处在了一个无法释放的尴尬境地。
钢厂方面，8月限产、环保等因素增多导致钢厂开工率上升缓慢，很多钢厂选择在8月进行停产检修，在一定程度上造成释放了部分供给端的压力。也支撑了钢价的偏强走势。而在G20 峰会结束后，所有的限产影响都会结束，在目前很高的利润水平下，9 月份产量有可能再上一个新台阶，或将打破供需弱平衡。
此外，近期房地产调控政策加码预期逐渐增强，将影响未来房地产行业的销量和投资预期，这也是本轮期螺走势偏低除了美联储加息升温外的重要原因。终端需求释放力度有待考证。
最后再说政策面，上半年钢价大涨除了粗钢产量处于历史低位外，宏观拉动功不可没，一季度良好的经济数据，尤其是房地产高亮的表现，带动需求复苏预期明显加强。而另一方面，上半年钢厂受资金方面影响，导致钢产量保持低位，一强一弱就导致了供需错配，推动钢价急剧上涨。而淡季之后的偏强行情更多的是依靠限产及对旺季需求的预期，引发的提前消费。当下虽然宏观环境依然保持着平稳势头，但房地产调控预期增强，需求下降预期增强。再叠加后期钢产量上升预期，供需格局渐趋悲观。
最后去产能推动能否长效持久?就目前情况来看，我国去产能仍处于初级阶段。虽然去产能进程有所提速，但所去产能对当前钢产量并没有太大影响。同时近期行业高利润将导致钢厂无法加大去产能的力度。后期仍需关注政策面对去产能工作的部署和督导。
综合来看，随着环保及去产能等利好支撑提前消耗，近期市场交投出现极度萎靡的现象。伴随而来的负面因素还有G20峰会对需求的遏制，期螺延续低迷，钢坯迎来阴跌，库存虽处低位但保持着连续上升的势头等等，都将快速消耗前期利好消息，让市场重回偏空基本面，价格难有上涨，或保持趋低盘整格局。 |