| 今年上半年，中国钢材市场需求显著放缓，拖累产量增长势头减弱，呈现供求双双回落态势。与此同时，美元贬值、成本增加和乘机炒作, 三大因素共同推动市场价格强劲上涨，与实际供求关系渐行渐远。预计下半年材市场多空因素并存，相互博弈的结果将是高位运行,宽幅震荡。
下半年中国钢材行情走势如何？主要取决于上述价格支持因素的变化。如果上述支持因素继续存在，钢材市场价格将高位运行；如果支持因素不仅存在，并且还有增强，后市行情将再创新高；如果支持因素弱化甚至消失，价格行情势必出现调整。
现将影响下半年国内钢材市场行情的主要因素分析如下：
（一）利多因素
1.国内产量低水平增长。如果按照今年前5个月的平均产量计算，预计全年粗钢产量约为50934万吨，只比上年增长4%左右。即使将今后的产量增加因素考虑进去，2008年全国粗钢产量增幅也将在10%以内，大大低于上年增长水平。主要钢材生产结构中，考虑到奥运前后，华北地区一些钢厂的限产，建筑钢材的增速会更低一些。国内生产供应量的小幅增长，有利于减缓资源供应。
2.进口量依然不多。按照现有进口水平推算，预计全年钢材进口量在1700万吨左右，与上年大体相当，也不会增加供应压力。
3.灾后重建钢材需求增多。今年发生的纹川严重地震，导致大量建筑倒塌损毁，预计灾后重建任务较重，需要一定数量的建筑钢材。今年有可能因此增加数百万吨的建筑钢材消费。
4.生产成本有增无减。我国已经进入了生产成本的快速增长时期。铁矿石、废钢、焦炭、动力、燃油价格和物流、环保、人工费用等，都会继续上涨或增加，从而显著提高中国钢铁产品的生产成本。
5.全球通货膨胀大环境。受到多种因素影响，主要是需求增加、美元贬值和国际投机资本推波助澜，全球大宗商品价格急剧上涨，并且在一段时期内维持高位。全球通货膨胀的大环境，势必对国内钢材价格形成强力支撑。
当然，上述利多因素只是对现有高位价格水平强力支撑，阻挡其大幅跌落，并不能够提供进一步推高的动力。比如前期钢铁企业产品提价幅度已经远远超出了同期成本增加幅度，即使今后成本的继续增加，也不会冲击其合理利润水平。如果价格继续上涨，更多地是因为心理因素和炒作因素。
能够对今后钢材价格上涨产生强大推力的将是地缘政治等突发事件影响，比如美国和伊朗爆发冲突。在这种情况下，国际市场石油价格将迅速突破150美元/桶，甚至达到200美元/桶的高位。受其影响，全球钢铁炉料、海运费等相应飙升，推动国内钢材行情再创新高。
（二）利空因素
1.世界经济明显增速，外部需求收紧。2007年下半年爆发的次贷危机，引发世界金融形势震荡。经过美联储的全力降息救市，金融市场最糟糕的局面已经过去，但美国和世界经济的下行风险依然存在。美联储的大幅降息，导致美元急剧贬值，触发了日趋严重的通货膨胀，等量货币收入的实际购买力显著减弱，并由于美国信贷门槛提高，消费者负债累累和资产缩水，使得美国消费能力下降。因此，美国次贷危机及连锁反应对实体经济的负面影响才刚刚开始。前不久，联合国将2008年世界经济增长预测值大幅下调至1.8%,比2007年3.8%的经济增速，回落了2个百分点。其中世界最主要的经济体,美国经济则下降0.2%,出现了经济衰退。国际货币基金组织的报告认为2009年世界经济增速进一步减缓，未来两年全球经济增长低于3%，即进入衰退的几率为25%。
美国和世界经济减速，直接引发了中国出口水平的回落，包括钢铁产品直接出口量和间接出口量的下降或减弱。前段时期举办的广交会上，受原材料涨价、人民币升值两大主要因素影响，包括空调、冰箱、彩电、厨具、小家电等耐用消费品生产厂家均提高了出口报价。但不少企业相关负责人表示，即使提价仍然无利可图，因此可能被迫减少出口，还有一些家电生产企业可能因此倒闭。受其影响，今年上半年全国一些耗钢产品出口下降或者增速放缓的趋势将会延续下去。如果国家增强钢铁产品出口抑制力度，今后出口减少的数量还有可能进一步增加。
2.下游行业耗钢产品纷纷降价，或者是难以同步上涨，对高位运行的钢材行情形成很大牵制。进入2008年以来，虽然钢材等原材料价格不断上涨，但由于竞争激烈，几乎所有在国内销售的耗钢产品都不轻易上调价格，至少是不敢与钢材等原材料同幅度涨价。据有关资料，一度因为钢材涨价而提高价格的家用电器厂商，因为竞争激烈被迫再次降价促销。近期空调遭遇全线价格“雪崩”，最高降幅达到30%。与此同时，国内汽车价格也出现了今年以来首次环比下降。国家发展改革委价格监测中心近期公布的数据显示，4月份全国整体汽车价格同比下降3.21%，环比下降1.19%，5月份汽车销售和价格环比继续下降。今年以来全国各地楼盘买卖出现浓厚的观望气氛，商品房价格涨势明显放缓，深圳、广州、武汉等城市住宅价格大幅回落。住宅价格的强烈降价预期，也使得一些地区商品房销售陷入困境。这意味着房地产市场可能出现深度反向调整。统计数据显示，今年前4月全国商品住房竣工面积8448万平方米，同比增长20.2%，增幅同比提高10.3个百分点；销售面积13664万平方米，同比却下降了4%，增幅同比下降20.6个百分点。
下游钢材用户的纷纷降价行为和销售受阻，以及不能将原材料涨价因素向消费者及时传导，这对于不断上涨的钢材行情实在不是一个好消息。一旦下游用户成本消化潜力耗尽，一批企业减产甚至倒闭，钢材消费萎缩，国内钢材价格将被迫进行调整，只是时间迟早而已。
3. 奥运前后北京建筑施工暂停，局部地区钢材消耗减少。实际上，北京奥运会对于钢材供求关系的影响是中性的，如果不将其影响割裂来看，既不是利多因素也不是利空因素。因为奥运前后限制钢厂生产的同时，也会限制北京地区的建筑施工。无论是钢材的供应量还是消费量，都会有所减少。
4. 美元贬值可能逐步见底。如上所述，美联储的频繁降息，美元持有者的经济利益受到损害，美元持有者的大量抛售，导致美元急剧贬值，产生了严重通货膨胀的副作用，达到一定程度后，不仅不能刺激经济增长，反而因为抑制消费，伤害了经济增长本身，甚至还有可能因为美元跌势不止和强烈沽空美元和美元资产的行为，最终导致美元崩溃。所以，国际市场石油价格突破130美元/桶价位后，再次引发了人们对经济前景的担忧，全球股市普遍疲软。受其影响，本轮超过300基点的降息可能在近期画上句号。近期美联储会议已经暗示不再降息。
如果美元停止降息，持续数年之久的美元贬值可能2008年下半年或者2009年上半年逐步见底。如果美元贬值见底开始反弹，一定会导致全球初级产品价格普遍跌落。有分析认为，美元每升值1%，国际市场石油价格就会下跌4美元/桶，铁矿石、钢材价格无疑也会跟随跌落。
5.人民币继续升值，降低进口成本。进入2008年以来，人民币升值速度明显加快。到目前为止，累计升幅超过5%。预计年内升值步伐不会停止，全年升值幅度在8%左右。人民币的升值，相应降低钢材及冶炼原材料的进口成本，对冲美元贬值的涨价效应。随着美元贬值逐步见底回升，人民币继续其尚未完结的升值周期，人民币升值对国内钢材涨价的抑制效应将会进一步显现。
（三）调控政策因素
1.坚持从紧货币政策。今年以来，国内商品价格大幅上涨。统计数据显示，1—5月份全国居民消费价格指数（CPI）累计同比上涨8.1%；流通环节生产资料价格指数涨幅超过15%，呈现较强上涨势头。预计全年CPI涨幅控制在4.5%以内难度很大。为此，尽管出口环境收紧和遭遇严重自然灾害，但中央依然坚持从紧货币政策，反通胀“双防”，仍然宏观调控的首要任务。权威机构预计3季度有可能加息，降温过热的消费需求，尤其是投机性的购买需求。
2.价格干预措施。出于灾后重建和稳定物价需要，对于价格涨势过猛的商品，包括钢材在内，有可能实行临时价格干预措施。要求重点钢铁企业自律，重点打击流通领域中的囤积炒作。
3.抑制过量出口。今年以来全国钢材出口连续数月反弹，尤其是5月份反弹势头强劲，已经突破国内粗钢产量10%的警戒线，从而表明现阶段关税抑制力度较弱，需要调整钢材出口关税，加大出口抑制力度。
综合上述各因素分析，综合判断：有增无减的成本因素支撑和世界范围内通货膨胀大环境，对国内钢材行情的高位运行提供强力支撑；但是，增长势头明显回落的消费需求和决策部门反通胀的政策措施，又使得钢材价格的进一步强劲上涨失去动力。受其影响，下半年国内钢材价格水平将高位运行，< |