六月份受螺纹钢走势强劲上涨和宝钢超预期上调出厂价格的影响,各地热卷走势也随之快速走高,但是随着价格走高的同时,市场需求也比前期有了一定的萎缩,在基本面没有根本改变的情况下,目前影响热卷涨跌的最主要因素就是市场预期造成的市场心态,因此只有仔细分析市场心态的最新变化才能准确把握热卷后市的价格变化方向,下面笔者将热卷市场目前几个主要方的主要心态详细分析,相信能对大家把握热卷市场下一步的动向有所帮助.
钢厂:只有拉高才能摆脱困境
据统计，大中型钢企4月净亏损高达18.7亿元，亏损额度扩大，而1-4月总体亏损近52亿元，加上5月的盈利，前五月中大中型企业亏损仍达39.4亿元。5月末，国内钢材综合价格指数为98.14点，比上月末指数上升2.7%，近三个月以来首次出现环比回升，大多数钢材品种价格呈回升走势。在连续7个月全行业亏损后，中国钢铁业5月首次实现行业盈利。中钢协72家大中型钢铁企业实现盈利12.62亿元，但仍有20多家企业亏损。依照目前的情况看，六月份钢厂全面盈利基本已成定局。但是仔细分析五月的钢厂盈利主要是因为原料价格保持在低位，前期的高价原料被消化，市场价格基本保持平稳，而六月钢厂盈利主要是利用市场有利时机依靠集体推高出厂价格获得的超额利润，而原材料价格在六月集体走高无疑给钢厂施加了强大压力。如果不能向下游顺利转嫁钢厂的上升的成本，钢厂无疑将回复到年初的困境中去，这是其绝对不希望出现的。
从热卷进出口情况看，5月份热卷板进出口量双双环比上升，但当月热卷板净进口数量升至51.17万吨，净进口态势再度加剧。出口方面，当月热卷板合计出口12.15万吨，环比微升1.22万吨，不过同比降幅依然高达88.18%。进口方面，当月热卷板合计进口63.32万吨，环比增加13.53万吨。从进口分国别来看，韩国、俄罗斯、日本、台湾乌克兰等国家和地区依然为我国热卷板的最大来源地，当月合计进口量达51.68万吨，占当月热卷板进口总量的81.62%。分品种来看，除中厚宽钢带产品进口量环比微降外，热轧薄板及热轧薄宽钢带进口量均呈现环比上升姿态，不过各品种净进口姿态仍在持续且再度加剧。热轧薄宽钢带依然占据绝对优势，当月进口量大增至48.74万吨，环比上月大增13.41万吨，同比增幅高达853.82%。当月热轧薄宽钢带净进口数量升至47.97万吨，净进口数量继续扩大而且达到近几来的最好水平，而去年同期热轧薄宽钢带为净出口量为2.79万吨。1-5月，我国热轧薄宽钢带累计净进口量高达129.62万吨，占热轧卷板累计净进口量的近七成。6月1号起我国对热轧卷板的出口退税率由零提高至9%，近期我国部分钢厂开始调低热卷出口报价，出口竞争力略有增强。不过在当前国际市场贸易保护现象日益增浓的形势下，后期我国热卷板出口能否触底回升还存在较大的疑问。钢厂目前的态度比较一致，只有推高国内热卷市场的整体价格水平，带动国际市场价格回升，才能减缓国外低价热卷资源对国内市场的冲击，因为目前由于整体原料成本的上涨，国内热卷资源不具备和国外低价资源打价格战的资本，所以在目前的市场情况下，利用原料上涨，市场贸易商中间需求有所恢复的情况下，拼命拉高热卷出厂价格，向下游战役成本，如果下游不接受的话，钢厂在后期通过追补等手段来降低实际销售价格，形成进二退一的态势。
贸易商;想涨怕跌的犹豫
国家宏观调控部门的货币政策从年初开始始终保持宽松的基调，从目前形势看，6月新增贷款突破1万亿元已成定局。考虑到月末信贷冲规模因素，预计当月新增贷款将达到1.2万亿元左右，可能成为年内新增贷款投放数额的第三高。今年前3月新增贷款投放出现飙升之势。其中，1、2、3月新增贷款分别达1.62万亿元、1.07万亿元和1.89万亿元。二季度以来，新增贷款增速放缓，4、5月贷款分别投放5918亿元和6645亿元
日前，国务院下发了《关于调整固定资产投资项目资本金比例通知》，对钢铁、电解铝、煤炭、房地产等项目的资本金比例均作出下调。项目资本金下调可能导致信贷“二次冲锋”，项目资本金下调细则出台后，不少受资本金制约的基建项目开始推进，与项目相配套的信贷资金也因此获得投放机会。
6月新增信贷数据如果在1.3万亿至1.5万亿元之间，那么上半年我国新增贷款将突破7万亿元大关，达近10年来的新高。大规模的信贷投放，也为物价上升创造了宽松的货币环境。从历史数据来看，M1的同比增速领先CPI周期在12个月左右，这意味着未来1年的通胀预期并非空穴来风。而从市场反应来看，10年期国债收益率自2009年初开始大幅上扬，在2、3月份经过振荡后又于近期开始出现明显上升势头，这说明市场对未来的通胀预期强烈。
由于一季度的行情并不好，很多贸易商手中积累了大量的流动资金，在行情趋势开始转好，贸易商纷纷利用手中的资金优势开始囤积库存，从而释放了大量的中间需求，相互间的对倒也间接的推高了热卷的市场价格，而钢厂在此时的出厂价格集体上涨，也逼迫贸易商只有拉高市场价格才能维持不亏的局面，所以贸易商虽然从价格上涨上获得了部分利益，但是大部分这次超额利润都被钢厂通过抬高下期订货的方式而转移，所以目前贸易商其实并不希望市场价格过快上涨，但是由于定价权在钢厂手中，只能被动追高。争相利用钢厂后期将集体上涨价格的预期来拉高市场预期，继续推高价格才能获利。
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