短短一个月内，主要品种钢材大跌近500元/吨。但经过前期的持续下挫，目前现货钢价已经接近钢厂成本边缘，受成本刚性支撑，全国钢价出现阶段性企稳局面。另外，2个月前高价矿成本即将体现，钢厂出厂价格或将呈现跌无可跌的局面。
需求疲弱态势短期难改
截至5月28日，上周国内主要建筑钢材市场普遍呈现反弹后回落格局。西本新干线钢铁现货交易平台数据也显示，截至5月28日，国内主要市场优质品二级螺纹钢25mm平均价位在4206元/吨，环比上调9元/吨；6.5mm高线平均价位在4179元/吨，环比上调5元/吨。
从目前情况来看，尽管钢价已经出现阶段性企稳迹象，但目前的供需格局也显然难以支撑价格持续反转，这也导致中间需求依然缺乏利润空间，难有入场动力可言。
综合库存监测数据显示，以国内最大的钢材市场之一上海为例，上海螺纹钢库存量减仓至90.48万吨，盘螺库存量约为3.6万吨，线材库存量约为15.4万吨。建筑钢材库存总规模约为109万吨，主要建筑钢材总库存近期连续3周减仓，但是连续多周减仓幅度在1%以内，库存消化过缓现状继续。
值得注意的是，由于近期钢材价格处于下行通道，钢厂的赢利逐步被蚕食，抵触采购矿石的行动给原材料供应商形成了较大压力。截至目前，青岛港63.5%现货矿石港口价格回落到150美元/吨以内。
分析认为，力拓的二季度价格追涨让钢厂接受比较困难，同时矿石巨头抛出的三季度价格上涨到160美元/吨的要求更是对钢厂雪上加霜。后期钢厂可能面临原料与下游的双重挤压，三季度压力较为明显。
成本支撑下跌空间有限
我们认为，经过了前期的持续下挫，目前现货钢价已经接近钢厂成本边缘，受成本刚性支撑，全国钢价出现阶段性企稳局面。另外，2个月前高价矿成本即将体现，钢厂出厂价格或将呈现跌无可跌的局面。
中物联钢铁物流专业委员会钢铁专家分析认为，如果现货市场销售正常，价格大幅度下挫是不会轻易出现；如果钢厂订单饱满，推涨价格过后，不会迅速做出大幅度下调之举动。正是由于钢厂前期基于非供需层面因素，推动钢价大幅度上涨，才会出现近期订单大幅度削减引发价格迅速回调。
业内分析认为，尽管上周钢市表现呈现出市场观点已经在形成统一，但是对于后期看涨仍然很谨慎。我的钢铁网对市场的调查也支撑了这一点观点。该网对下周钢价走势样本调查显示，螺纹钢品种，流通商、钢厂方面63%认为处于盘整，仍有33%看跌，仅有4%看涨；热轧卷品种，流通商、钢厂56%认为盘整，36%看跌，也仅有8%看涨。调查样本选取了对螺纹钢和热轧板卷市场有关键性影响的46家钢厂以及133家贸易商。
铁矿石价格连续5周小幅回落。本周铁矿石价格回落5.5%。尽管钢厂铁矿石库存减少较多，但是仍然观望，预计铁矿石仍会持续回调，对三季度的铁矿石谈判构成利好。
主焦煤价格平稳。废钢价格跟随铁矿石回落，本周下跌2.4%。镍锌价格止跌回稳。BDI在上上周回调后，本周再次大幅攀升6.3%，越过4000点大关，创下年内新高。
钢材价格逼近成本线后反弹。
钢材价格本周恢复性反弹，其中螺纹钢和线材分别上涨0.8%和1.4%。而冷轧价格出现补跌，本周大幅下降了1.4%。不锈钢价格保持相对平稳。由于电网投资不及预期，取向硅钢价格降低了200元，预计取向硅钢价格仍会持续回调。
从价差来看，在上周跌破成本价后，价差有所恢复：一方面是钢材价格恢复性反弹，另一方面是铁矿石价格下跌。相对而言冷轧、中板价差仍然稳定。而镀锌板则由于金属锌价格变动致价差有所扩大。
钢材库存去库存化势头减缓。
截止5月21日，长材库存有所减少，而冷轧库存大幅增加4%，与上周冷轧价格补跌相呼应。总的来看，钢材去库存化势头还需较长时间。
5月份钢材市场持续低迷，6月份形势看来仍然不容乐观。业内消息显示，5月份，钢厂订单下降已是事实，加之钢价未稳，部分中小建筑钢材生产企业已经减产。在需求低迷的情况下，6月份钢价还将低位震荡。
根据监测数据，全国建材库存在经历了前期连续7周下滑之后，5月份又重现增仓轨迹。目前全国建材库存已连续3周增仓，增仓幅度为3.7%，库存绝对值更是高出去年同期106%。
在高库存成为“堰塞湖”的同时，需求却持续低迷。今年重点项目投资与去年相比明显减少，全国各地都面临固定资产投资高位回落、地方财政后劲不足的困境。且“金三银四”的传统需求旺季已经过去，6月份则更不容乐观。
“由于市场不理想，贸易商订合同不积极，钢厂产量6月上中旬将会出现下降，在供给发生变化的同时对价格恢复将起到支撑。目前国内钢市除了冷轧外其他产品与国际市场相比差距较大，形成了价格洼地，所以目前调整应该不会持续太长时间。”河北钢铁集团市场管理部部长韩卫东说。
但首钢销售公司主管却指出，在矿石原料等成本居高不下的情况下，6月份钢铁行业可能陷入亏损，而自有铁矿较多的钢厂如鞍钢的经营形势会好一些。
中国钢铁工业协会常务副秘书长戚向东表示，以目前的钢材成本看，螺纹钢跌到4000元(吨价，下同)以下就会亏损，达到4500元钢厂才会保本微利。与1994年钢价相比，目前价格只上涨了20%，而原料成本却上涨了几倍。今年钢材价格在三季度仍具备超过去年8月份高点的基础条件。
不仅是建筑钢材，5月份以来下游其他行业订单减少也已成为事实。继两家国有大型钢企表示各品种订单全面下降，下半年市场不容乐观之后，近日，又有一家生产汽车特殊用钢企业内部人士介绍，5月份该厂订单数量下滑明显，需求不足态势已显。
对此，钢铁分析师刘秋平认为，在国内钢价和下游订单持续回落的同时，钢厂的前期低价成本已经耗尽，开始进入高成本生产阶段。成本和需求的背离走势，使得无利润空间的钢厂正面临减产的大趋势。
“单就5月份情况来看，唐山地区的72条生产线目前已停产8条，减产比例在10%左右。而到了6月份，我们预计这个比例仍将进一步扩大。”刘秋平表示，钢厂的进一步减产或也将成为钢价见底的标志。
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