概述：进入3月份型材市场已有止跌反弹的迹象，并且3月份型钢主导钢厂均有计划减产检修，加上出口形势的好转，国内资源投放的压力势必会有所减轻。市场预期较好，同时3月份有两会的召开，宏观经济政策方面出现微调，随着铁矿石价格企稳回升，钢厂出厂价格普遍上调，市场库存缓慢下降，积极因素将逐渐增加。但是目前资金面依旧偏紧，下游需求难呈现明显迅速释放的局面，相对偏淡的市场成交尚不足以支撑价格的持续上涨，加上原油价格的上涨，成本的上升，期货、股市都出现大幅的震荡回落，对现货市场有一定的冲击，本月型材市场上涨的幅度不大。
目前各地终端工程提货速度仍较缓慢，市场需求仍较清淡。贸易商订货积极性不高，当前库存压力不大。目前贸易商对后市谨慎乐观，在成本的支撑下，下调报价的意愿不强，并且随着4、5月份下游需求逐步恢复，型材库存将持续小幅下降，有利于减轻资源供需矛盾，不过今年资金面依旧偏紧，短期内下游需求难以出现完全释放的局面，进入四月份后，市场需求将有所好转，但欧债危机依然存在动荡态势，期货电子盘的震荡走势将影响现货市场心态，综合来看，四月份形势依旧较为谨慎，价格大幅拉涨幅度不会太大，预计4月份型材市场将继续维持波动上行的态势。
一、三月份国内型材市场走势
三月份国内型材市场出现逐渐上行的走势。月初型钢厂纷纷上调出厂价格提振了市场信心，又在建筑钢材、板材市场不断上涨的带动下，型材市场价格小幅上涨，但是下游需求一直不见明显好转，制约市场价格的上涨，因此市场价格上涨幅度较小。目前贸易商对3月份的型材市场充满期待，普遍认为2月份的持续下跌已触及市场的“成本线”，不论对钢厂还是商家来说，市场价格再行下跌已无动力，也无太大空间，不过在无需求接力的情况下，市场价格缺少持续强劲上涨的动力。
中上旬国内型材市场借助上周主导钢厂纷纷上调出厂价格的“东风”，市场价格小幅上涨，但市场成交不见明显释放，后半周大部分市场价格基本保持稳定。进入3月份型材市场已有止跌反弹的迹象，并且3月份型钢主导钢厂均有计划减产检修，加上出口形势的好转，国内资源投放的压力势必会有所减轻。目前市场在期待3月份可能出现的“回暖”行情，业内人士认为，随着铁矿石价格企稳回升，钢厂出厂价格普遍上调，市场库存缓慢下降，积极因素将逐渐增加。但是目前资金面依旧偏紧，下游需求难呈现明显迅速释放的局面，相对偏淡的市场成交尚不足以支撑价格的持续上涨。
中旬国内型材市场整体需求不见明显好转，得力于高成本、低库存的支撑，市场价格稳中有涨。部分市场钢贸商之间的倒手贸易增多，助推了型材价格的上行，而涨价又为中间需求的入场提供了机会，本周钢价的上涨更多是出于人为的因素。目前已是传统意义上的“阳春三月”，但各地终端工程提货速度仍较缓慢，市场需求仍较清淡。贸易商订货积极性不高，当前库存压力不大。目前贸易商对后市谨慎乐观，在成本的支撑下，下调报价的意愿不强，并且随着3、4月份下游需求逐步恢复，型材库存将持续小幅下降，有利于减轻资源供需矛盾，不过今年资金面依旧偏紧，短期内下游需求难以出现完全释放的局面。
下旬国内型材市场需求不温不火，市场主流价格持稳，部分市场部分产品略有调整。本周以来，主导钢厂纷纷上调出厂价格，但由于下游需求没有明显释放，贸易商拉涨动力不足，多以出货为主，因此各地市场价格多以稳为主。目前型材市场库存压力不大，贸易商规避风险的意识较强，多维持进出平衡。随着新资源的陆续到货，型材市场成本支撑越来越明显，但由于下游需求释放缓慢，价格上涨的压力较大。
从整体3月份国内型钢的走势来看，依然较2月同期有小幅的上涨。截止3月29日，国内均价5# Q235角钢、25# Q235槽钢、25# Q235工字钢和200*200 H型钢平均价格分别为4385元/吨、4351元/吨、4441元/吨和4294元/吨，较上月同期分别上涨36元/吨、31元/吨、36元/吨和16元/吨。
二、国内型钢产量以及进出口情况分析：
1、二月份型材产量环比小幅下降
二月份型材市场相对之前调整幅度明显放小，各钢厂生产也相对正常，因此较上月来看，本月型材总产量波动不大。2月型材总产量为391.8万吨，较上月减少10.4万吨，环比下降2.59%；同比增速13.3%。其中大型型材产量为91.8万吨，较上月减少6.6万吨；环比下降6.71%；铁道用材为38.3万吨，较上月增加9.4万吨，环比增长32.53%，同比下降25.5%；重轨产量为23.6万吨，较上月增加7.4万吨，环比增长45.68%；同比下降38.9%；轻轨产量为11.6万吨，较上月增加1.1万吨，环比增长10.48%，同比增长18.2%；中小型型材产量为300万吨，较上月减少3.8万吨，环比下降1.25%，同比增长4.5%。
2、二月份型材净出口量续降
2月份型材净出口量为19.51万吨，较上月减少2.74万吨，环比增速-46.56%。进口量为2.74万吨，比上月增加0.76万吨，环比增长38.38%，各品种进口量比上月略有小幅增加，当月出口俄罗斯和欧盟等国较多。出口量除大型钢有小幅增加外，其它规格呈小幅下滑，铁道用材出口减少。
2月份型材出口量仍旧小幅回落，由上月的24.23万吨下降至22.25万吨。各品种除大型型钢略有增长外，铁道用材和中小型型材均有减少，其中铁道用材由上月的4.52万吨下降至0.86万吨；大型型材由6.95万吨增加至8.17万吨；而中小型型材出口量减少3.2万吨至14.08万吨。
2月份型材进口量略有上涨，总量为2.74万吨，环比增长38.38%。其中中小型型材、铁道用材和大型型钢进口量稍有增加，中小型型材进口量为0.61万吨，较上月增加0.29万吨，铁道用材则较上月增加0.53万吨至1.39万吨；另大型型材出口量为2.13万吨，比上月同期增加0.47万吨。
3、新增资源量转向上扬
三月份型材市场出现止跌回升，厂家生产情况较上月变数不大，但部分钢厂仍有安排检修。产量较上月相差不大。不过出口方面仍有低量减少，新增资源略有下降，日均增量也变化不大。本月型材新增资源量为372.29万吨，较上月减少7.66万吨，环比增速-2.02%。日均新增产量为12.84万吨，日均环比增长4.74%。
三、四月份国内型钢市场运行状况分析
目前各地终端工程提货速度仍较缓慢，市场需求仍较清淡。贸易商订货积极性不高，当前库存压力不大。目前贸易商对后市谨慎乐观，在成本的支撑下，下调报价的意愿不强，并且随着4、5月份下游需求逐步恢复，型材库存将持续小幅下降，有利于减轻资源供需矛盾，不过今年资金面依旧偏紧，短期内下游需求难以出现完全释放的局面，进入四月份后，市场需求将有所好转，但欧债危机依然存在动荡态势，期货电子盘的震荡走势将影响现货市场心态，综合来看，四月份形势依旧较为谨慎，价格大幅拉涨幅度不会太大，预计4月份型材市场将继续维持波动上行的态势。
一、原料市场价格坚挺，市场价格稳步上行。
本月钢坯市场价格盘整上行运行。截至3月23日，唐山普碳150方坯价格为3820元，矩形坯为3850元，低合金坯为3940元，均比上月同期涨120元。另外，近日矿山招标频繁，价格坚挺。钢坯市场价格继续走高，3月份各主导钢厂齐心拉涨，日照钢铁再次对型材出厂价格上调60元，13日马钢出台3月上旬的退补政策，H型钢大规格退补150元，小规格退补250元，相比2月下旬退补有一定减少，2月下旬大规格跟小规格的退补分别是200元和350元，也就是说3月上旬价格较之前抬高了50元和100元。贸易商反映，钢厂出厂价格不断推高，型材市场成本支撑作用较强，市场跟涨意愿强。原材料市场价格仍处于相对高位，对型材市场具有支撑作用。
二、国内主导型钢厂以上调出厂价格为主。
3月1日，济钢集团中型轧钢厂对槽钢、等边角钢价格均上调20元。3月1日，莱钢对大规格H型钢上调50元，中小型规格保持稳定，16、18、20#下调60元，其他规格保持稳定。3月1日，日照钢铁公司对工字钢、槽钢、H型钢出厂价格均上调30元。且有消息称，津西钢厂在26日对H型钢上调140元后，近期将继续上调60元。13日马钢出台3月上旬的退补政策，H型钢大规格退补150元，小规格退补250元，相比2月下旬退补有一定减少，2月下旬大规格跟小规格的退补分别是200元和350元，也就是说3月上旬价格较之前抬高了50元和100元。22日，莱钢出台新的价格政策，H型钢方面：350及以上大规格上调120元，其他大规格上调60元，中小规格上调30元；工槽出厂价格持稳。22日，日照钢厂H型钢出厂价格上调30元；槽钢出厂价格上调50元；工字钢出厂价格上调30元。21日，马钢出台3月中旬型材产品追溯政策，角槽钢退补280元，大工退补300元；小H型钢退补230元，大H型钢退补90元。22日，马钢出台4月份产品价格政策，H型钢与中型材保持稳定。津西出台三月下旬价格政策，在3月价格表基础上350及以上大规格上调60元，其他规格不动。钢厂统一上调出厂价格增强了型材贸易商对后期乐观心态。
三、型材市场需求启动缓慢。
市场成交情况始终不尽如人意，疲软的需求制约着型材价格上涨空间。虽然进入传统消费小高峰3月之后，但市场成交并没有达到预期，据了解，主要还是受天气和资金两方面影响。目前东北西北市场天气仍不利于开工。三月底是银行还贷高峰，近期各地倒闭、跑路潮有所滋生，为避免风险，多数终端处于放缓开工、以观望为主的姿态，即使个别开工的工程，采购积极性也明显不高，近期全国铁路和公路建设开工率都很低，其中铁路建设开工不到10%，公路也在30%左右，造成这一现象的最大原因便是资金到位情况较差。这样一来，在公路护栏、铁路运输上面所用到的型钢需求就受到一定阻力，而且在钢结构这一块开工也不是很好，所以整体型钢需求都不尽如人意。随着传统钢材消费旺季的到来，终端需求释放将加快已是必然，从目前的情况来看，随着天气的回暖以及工地开工的正常化，成交有逐渐放大的趋势，后期需求低迷的状况有望得到一定缓解。但在国内房地产及铁路交通等基础设施建设均处于低谷的情况下，短期内整体需求难以呈现明显迅速释放的局面，预计要到4月上旬才会陆续恢复。
四、型材市场库存逐渐降低。
春节过后，各地贸易商多以消化库存或维持正常库存为主，大户控制协议量，中小户多以补充短缺规格为主，市场库存持续缓慢下降，东北大部分贸易商手中资源仅有几百吨。业内人士认为，型材市场需求难有好转，市场价格虽然得力于低库存的支撑，但并不是十分坚挺。经过前期的消化，目前各地型材市场库存压力减小。在行情持续低迷的情况下，型材贸易商有意控制库存增长，据调查，目前大部分贸易商所定资源仅仅对紧缺规格进行补充，基本只维持在规格齐全的层面，单规格量均较少。不做过多库存，这为价格的上行奠定了一定基础。各地贸易商操作谨慎，多将库存控制在合理水平，市场库存基本与上周持平，贸易商库存压力不大，对型材市场的稳定起着积极作用。
五、运输成本逐渐抬高。
发改委年内第二次上调油价600元/吨 创历史新高。这是发改委继2月8日后，年内第二次上调油价，此次调价是自2010年以来的最大上调幅度。油价上调后，运输成本逐渐抬高，这对钢价底部支撑明显。
六、钢厂检修、限产计划量增加。
3月份型钢钢厂计划检修较多，如：日照钢厂计划于3月上旬对型钢生产线进行7-10天检修，预计影响产能接近4万吨。长治钢铁型钢生产线初步计划2月20日起加热炉检修10天左右，目前尚未恢复生产。津西钢铁于3月份中小线计划检修，具体日期待定，大型H型钢生产线有部分出口定单。莱钢大型H型钢生产线计划检修7天，目前尚未有正式检修通知。钢厂的陆续检修主要是由于近期由于下游需求一直不见启动，导致了贸易商订货积极性很低，从而钢厂的单订较少，钢厂选择在上调价格之后检修也是无奈之举。
3月份津西钢铁中小线计划检修，具体日期待定，预计影响产量2万吨。日照钢铁计划于3月上旬对型钢生产线进行7-10天检修，预计影响产能接近4万吨。长治钢铁型钢生产线已于2月20日起加热炉检修10天左右，目前尚未恢复生产。莱钢大型H型钢生产线计划检修7天，影响产量3.3万吨。马钢3月份限产，影响产量2万吨。型钢厂检修、限产，势必影响对各地市场资源的投放量，为缓解当前型钢市场的供需矛盾起着积极作。
七、H型钢市场价格倒挂现象严重。
自去年下半年山西新泰钢铁及鞍山宝得H型钢生产线投产后，国内热轧H型钢一改马钢、莱钢、津西三足鼎立的局面，截止3月9日，国内热轧H型钢生产线在28条左右，年生产能力达千万吨以上。目前京津唐地区H型钢资源以津西、莱钢、马钢、长治为主，新泰及武钢有少量大规格到货，包钢目前主要生产H200*200、H250*250、H400*200等中小规格。新泰、包钢、武钢H型钢的生产，让贸易商有了更多的选择权，但是原材料价格一涨再涨，使得钢厂并没有更多的利润空间让利于商家，各地贸易商普遍表示去年下半年至今，市场价格一直处于倒挂局面，继续下调报价的意愿不强。
八、宏观利空消息使得市场悲观情绪加重。
前两月一线房企销售均价齐降。没等到楼市调控政策的松动，房价自己先有了松动的迹象。今年年初，曾有开发商表示，“国十条”发布已近两年，去年开始不少地区房价也出现了停涨甚至下跌，所以冀望3月的 “两会”会传出政策松动的声音。然而，国务院总理温家宝两天前关于房价的坚决表态，彻底打破了开发商的幻想。
后市预测：目前型材市场库存压力不大，贸易商规避风险的意识较强，多维持进出平衡。随着新资源的陆续到货，型材市场成本支撑越来越明显，但由于下游需求释放缓慢，价格上涨的压力较大。随着4、5月份下游需求逐步恢复，型材库存将持续小幅下降，有利于减轻资源供需矛盾，不过今年资金面依旧偏紧，短期内下游需求难以出现完全释放的局面，进入四月份后，市场需求将有所好转，但欧债危机依然存在动荡态势，期货电子盘的震荡走势将影响现货市场心态，综合来看，四月份形势依旧较为谨慎，价格大幅拉涨幅度不会太大，预计4月份型材市场将继续维持波动上行的态势。
目前国家对于楼市调控政策不放松，但经济保障性适用房以及铁路建筑等都将继续建设，而且四月份是钢材市场的需求旺季，随着天气的转暖，建筑工地将陆续开工，市场需求将逐渐放大，加上近期建筑钢材市场库存开始逐渐下降的趋势，成本支撑力度增大，商家拉涨意愿也较强。但同时国际国内宏观经济政策依然震荡波动，4月份市场也难有持续的大幅拉涨，预计四月份国内建筑钢材市场将依然维持震荡逐渐走高的态势。
1、1月份国内建筑钢材产量环比小幅增长
建筑钢材：据钢协公布数据显示，我国2月份线材产量为990.7万吨，环比上月增长1.37%，同比去年增加10.69%；钢筋产量为1239.2万吨，环比上月增长4.29%，同比去年增加18.39%；2月份我国线螺产量总计为2229.9万吨，环比上月增长2.97%，同比去年增幅为14.84%。2012年1-2月我国线材总产量为1968万吨，同比去年增长7.6%，1-2月我国钢筋总产量为2427.4万吨，同比去年大幅增长12.9%。另统计局数据显示，2012年2月日均粗钢产量为192.7万吨，环比回升5.29%。
钢材市场一旦回暖，钢厂的产能释放就相应启动。据中钢协统计，3月上旬重点企业粗钢日均产量158.58万吨，旬环比增长2.49% ；预估全国粗钢日均产量189.8万吨，旬环比增长13.08%。而来自业内的信息显示，事实上，2月份以来，中小钢厂就一直处于增产的状态。乐观观点认为，结合库存下降数据，产量上升标志着需求正在有力释放。而谨慎观点则认为，产能的释放将给回暖的钢材市场形成新的压制。
2、二月份线材、螺纹钢净出口环比增减不一
根据海关统计数据显示，2月份线材进口3.36万吨，环比增长33.33%，同比下降32.67%；2月份钢筋进口0.75万吨，环比下降26.47%，同比下降294.74%。2月份线材出口33.09万吨，环比增长31.15%，同比增长102.14%；2月份钢筋出口1.6万吨，环比下降34.96%，同比下降27.6%。2月份线材净出口29.73万吨，环比增长30.91%，同比增长61.25%；螺纹钢净出口0.85万吨，环比下降40.97%，同比下降57.92%。
3、国内表观消费量环比小幅下降
据数据监测显示，2月份国内螺纹钢表观消费量为1238.35万吨，同比增长18.54%，环比下降11.79%；2月份线材表观消费量为954.59万吨，同比增长8.03%，环比下降8.36%。
4、建筑钢材社会库存开始出现下降趋势
随着天气的好转，市场需求开始启动，市场成交量放大，加上3月份钢厂发货一般，各地建筑钢材库存进入“去库存化”阶段，库存逐渐呈下降趋势。截至3月23日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存达1071.23万吨，较上月同期下降2.89%，比去年同期增长7.98%。从各城市来看，北方主导城市北京库存90.02万吨，比上月同期下降5.18%，比去年同期增长11.36%；天津库存53.1万吨，比上月同期下降18.75%，比去年同期增长7.93%。南方主导城市上海库存68.97万吨，比上月同期下降3.81%，比去年同期下降9.4%；广州库存87.6万吨，比上月同期下降12.14%，比去年同期增长6.44%。从主导市场库存增幅情况看，由于东北、西北地区天气依然较冷，工地还没有多少开工，影响市场成交，库存唐山市场增幅的最为明显，较上月增幅在123.84%。整体社会库存明显上升，后期市场压力加大，将影响市场走势。
5、钢厂出厂价格以上涨为主
随着原材料成本的增加，加上对于后期市场预期看涨，钢厂对于市场价格开始以上调为主。
27日河钢2月结算对唐宣承高线不动为4120元，螺纹钢下调150元为4050元，盘螺下调80元为4120元；对邯钢高线下调50元为4120元，螺纹钢不动为4050元，盘螺下调70元为4200元；3月上旬对唐宣承高线指导价不动为4120元，螺纹钢不动为4200元，盘螺不动为4200元；对邯钢高线上调80元为4200元，螺纹钢上调100元为4150元，盘螺上调100元为4300元。
28日马钢3月螺纹钢指导价不动为4120元，高线不动为4430元，盘螺不动为4440元。
1日沙钢3月上旬螺纹钢上调50元为4150元，高线上调50元为4150元，盘螺上调50元为4200元。
1日山钢3月上旬螺纹钢不动为4500元。
1日凌钢螺纹钢上调60元，高线上调30元，盘螺上调60元。
1日水钢3月上旬螺纹钢上调30元，线材上调20元，盘螺上调20元。
2日昆钢螺纹钢上调30元，线材不动，盘螺不动。
2日裕丰螺纹钢上调30元，高线不动。
2日众达高线上调50元，螺纹钢上调50元，盘螺上调50元。
2日攀成钢螺纹钢不动，高线上调50元。
2日济源螺纹钢上调50元，高线上调30元，盘螺上调50元。
2日晋钢螺纹钢上调20元，高线上调20元，盘螺上调20元。
6日安钢二级螺纹钢上调90元，三级螺纹钢上调80元。
6日龙钢线材上调50元，螺纹钢上调50元，盘螺上调50元。
6日济源螺纹钢上调50元，高线不动，盘螺不动。
6日新钢线材上调50元，盘螺上调50元，螺纹钢上调50元。
6日涟钢螺纹钢上调60元。
6日攀成钢螺纹钢上调50元，高线上调50元。
6日三钢螺纹钢不动，线材上调40元，盘螺上调40元。
7日日钢高线价格上调50元，螺纹钢价格山东地区上调50元，上海地区上调30元，盘螺价格山东地区上调80元，上海地区上调50元。
7日昆钢螺纹钢上调20元，线材上调20元，盘螺上调20元。
7日八钢线材上调50元，螺纹钢上调50元。
8日晋钢螺纹出厂价格上调30元，高线价格出厂价上调30元，盘螺价格上调30元。
12日河北钢铁集团3月中旬建筑钢材指导价格对唐、宣、承钢高线价格上调100元为4220元，二级螺纹钢价格上调100元为4300元，三级螺纹钢价格上调150元为4400元，盘螺价格上调100元为4300元，对邯钢高线价格上调100元为4300元，螺纹钢(检尺)价格上调100元为4250元，盘螺价格上调100元为4400元。
12日沙钢3月中旬螺纹钢价格上调20元为4170元，高线价格上调50元为4200元，盘螺价格上调150元为4350元。
12日山东钢铁集团对3月中旬螺纹钢价格上调30元为4580元。
14日攀成钢螺纹钢上调50元，高线上调50元。
14日韶钢螺纹钢上调30元，高线维持平稳，盘螺上调30元。
14日广钢高线出厂价格维持平稳，螺纹钢出厂价格上调30元。
15日莱钢永锋螺纹钢价格上调20元，盘螺价格上调20元，高线价格上调20元。
15日涟钢螺纹钢上调40元。
15日福建三宝高线上调50元，螺纹钢上调50元，盘螺上调20元。
15日厦门众达高线上调40元，螺纹钢上调40元，盘螺上调30元。
15日柳钢线材上调30元，螺纹钢上调30元。
19日河南济源螺纹钢价格平稳，高线价格上调50元，盘螺价格上调50元。
21日北台4月份线材价格上调30元，螺纹价格上调50元。
21日中天钢铁高线价格上调100元，螺纹钢价格上调50元，盘螺价格上调100元。
21日南钢高线上调100元，拉丝上调80元，螺纹价格上调30元。
21日永钢螺纹钢价格上调40元，高线价格上调100元，盘螺价格上调100元。
21日水钢3月下旬螺纹不动、线材不动、三级盘螺价格维持平稳。
21日柳钢线材上调30元，螺纹钢上调50元。
21日河北钢铁3月下旬唐、宣、承钢高线价格维持平稳为4220元，螺纹钢价格维持平稳为4300元，盘螺价格维持平稳为4300元；邯钢高线价格维持平稳为4300元，螺纹钢(检尺)价格维持平稳为4250元，盘螺价格维持平稳为4400元。
21日沙钢3月下旬螺纹钢价格上调30元为4200元，高线价格上调100元为4300元，盘螺价格上调100元为4450元。
21日山东钢铁3月下旬螺纹钢价格上调30元为4610元。
22日武钢螺纹钢产品维持平稳为4380元。
22日首钢长钢3月份第三期订货螺纹钢挂牌价上调100元。
6、新增产能虽多 难以完全释放
钢铁行业产能扩张仍在继续，据我们统计，今年计划新增高炉46座，涉及炼铁产能6000万吨。预计到今年年末，粗钢产能将达到8.8亿吨。不过，产能不等于产量，尤其是计划新增产能，很难完全释放。
从各地新增高来看，华北尤其是唐山以及西北地区相对较多，其中唐山地区新增20座，产能超过2000万吨，但据了解，部分高炉建设进度放慢，况且一些计划在下半年尤其是4季度投产的高炉产能真正释放期是2013年。另外，据我们了解，一些钢厂为了躲避淘汰落后，有多报高炉容积的现象。
7、钢铁生产成本高位运行，对钢价仍有一定的支撑作用
随着资源、能源价格、财税等改革政策陆续出台，今年原燃材料价格将继续上涨。其中电力价格由于火电企业大面积亏损，国家已经于去年12月1日上调了销售电价（平均每度3分）；国家从今年2月1日起调高了铁矿山的资源税征收比例（由原按60%征收调为按80%征收），每吨原矿将多交资源税3元；铁矿石对外依存度较高，进口铁矿石价格虽有所下降，但仍处于较高水平；冶金用洗精煤价格，受资源紧缺和国际市场价格上涨的影响，价格难以下降；企业职工工资上涨，吨钢人工成本呈上升趋势。此外，企业在节能、环保等非盈利项目方面投入较大，运行成本也将有所增加。预计今年钢铁生产成本仍呈高位运行态势，将对钢价有一定的支撑作用
8、市场需求还是较为乐观
保障房可冲抵商品房下降部分影响：尽管2012年国家将保障房建设目标由之前的1000万套下调至700万套，但由于住建部考核指标的由开工率调整为竣工率，并要求建成500万套，同时建设周期一般为2-3年，2009-2011年期间保障房累计开工数为1963万套，竣工率仅51.8%，未竣工的大部分在今年将继续建设，由此推算今年保障房在建量接近1500万套。由此看来，保障房建设不会因计划量下降而减弱，实际在建量大于前两年，保守估计最终竣工量将达到800万套，可冲抵商品房放缓所带来的负面影响。
从宏观角度来说，实体经济增速进一步放缓将制约主要用钢行业发展，但只是增速放缓，而且降幅有限，预计城镇固定资产投资增速仍高于20%；规模以上工业增加值增速则高于10%（为13%左右）。况且各从行业来看，亮点多于2011年。
没有4万亿 但基建不差钱：尽管“4万亿”投资接近尾声，但在大力发展区域经济的政策背景下，基础建设并不差钱。最具代表的挖掘机2月销量环比大增、同比降幅收窄至24.1%，销量达到1.56万台，超出业界预期，行业拐点日渐临近！从地区来看，中西部挖掘机需求明显好于东部，销量分别为5058和5516台，同比下降19.9%和10.3%，降幅低于总销量。
民生领域是维稳的大事 农田水利建设可期： 继2011年中央1号文件确定加强中央水利建设后，2012年中央一号文件以及两会再次剑指农业。在中央财政基建投资计划中，用于水利工程投资计划同比增加84%至683亿元，增速度远高于其他项目。在政府提出“十二五”全国水利建设总投资规模约2万亿元的号召下，各省市积极响应，30省市水利建设投资总额达4847亿元。由此可见，今年水利建设投资值得期待。
铁路建设上升至国家层面 投资有保障：今年1-2月份，全国铁路固定资产投资完成299亿元，同比下降57.7%；其中基本建设投资同比降67.5%。尽管同比仍下降，但降幅有所放缓。铁路建设是国民大计，不可能长时间停滞不前，温家宝总理21日主持召开国务院常务会议，提出要建成一批重大铁路项目。而据铁道部规划，今年将安排铁路固定资产投资5000亿元，其中基本建设投资规模为4060亿元，全年安排国家及合资铁路大中型项目249个（收尾销号项目63个；续建项目177个；开工项目9个）；全年计划新线投产6366公里，是去年的3.2倍。由此来看，铁路投资环境、资金状况等均将好于上年。
国家调控决心不改 商品房投资下降趋势确定：2012年1-2月份，全国房地产开发投资5431亿元，同比增长27.8%，增速比2011年全年回落0.1个百分点。至此，房地产投资连续半年持续下滑，同时作为房地产投资先行指标之一的土地购置面积在2月出现负增长（同比下降0.5%），在很大程度上预示着商品房投资将继续放缓。
9、宏观政策经济方面：
首先、GDP实际增速将超8% 并不低。刚刚结束的两会确定2012年GDP预期增速为7.5%，8年来首次低于8%，同时中央政府将经济工作重心由之前的“保增长”转变为“稳增长”。的确，经济减速确定，但发展仍是主旋律，但发展是主旋律，稳增长至少有会防止经济“失速”，从近期部分地区首套房利率下调等现象来看，未来仍有可能再提保增长，且历年GDP预期增速均低于实际增速， 31个省市中除北京上海外，今年GDP目标普遍达到9%甚至更高。我们预计GDP最终实际增速不低于8%，而且是在近50万亿GDP总值基础上增加，因此增速并不低。
同时我们要注意到，各地区域经济建设正如火如荼，2009年后以来，我国先后批准了23经济区，去年下半年便有8个！经济区建设意味着大搞基建、贡献GDP。
从货币方面来看，银行是风向标，而且风头还不错。最为显著体现是资金面逐转松以及融资成本的下降。经济增速连续4个季度下滑、通胀增速放缓，央行转向“预调、微调” ，去年4季度以来先后两次下调准备金率0.5个百分点。所以从资金面来看，正逐渐转松，并且货币政策仍有调整空间，资金面将继续转松。
另外，通过对比近几年钢价与货币供应速度即M1、M2发现，关联性很强。当M1上穿M2后不久，钢价出现上涨概率较大，同时当M1在低位触底反弹之后不久，钢价也多呈上涨态势。M1在1月份降至2005年以来的最低点后出现反弹，按规律来看，钢价在未来一段时间上涨是大概率事件。
其次、通胀环境延续 钢材价格没有水份。尽管CPI持续下降，在2月份创下32个月新低，但这并不意味着通胀得到有效控制。就在最近，北京等地大葱价格飙升，大白菜等青菜也纷纷上涨，油价则再次上调，一片“涨声”之下，CPI面临反弹压力。在国际原油居高难下、人工、水电等生产资料普涨的大背景下，通胀大环境仍在持续。然而，在所有大宗商品随通胀环境而涨时，钢价却只能围绕价值上下窄幅波动。金融危机之后，国内外主要股指以及大宗商品价格全线上涨，伦铜原油翻番，钢材所需原材料即铁矿石涨幅超过60%，相比之下，钢材涨幅不足20%。尽管有其自身供需关系因素，但可以肯定的是，钢材的确偏低，没有泡沫可言。
另外，从钢价自身周期及价格水平来看，同样处于阶段性底部。这张图是主要钢材品种2011年以来全国均价走势，方框部分是今年一季度以来的表现，尽管如期实现温和上涨，但仍处于2011年以来较低水平，没有水份，较为安全。
综合上述: 3月份线螺市场处于需求缓慢恢复，库存也呈逐渐下降趋势，值得注意的是，今年3月份市场需求释放较往年减缓，“去库存”速度也较往年减慢，3月底更是明显放缓，这是一个值得警惕的信号。究其原因，资金到位不足仍是下游需求赢弱的一根重要软肋，季度末面临银行还贷期间，资金紧张不仅抑制了上下游市场的良性运转，而且为价格下探埋下了隐患，若后期需求释放仍不尽人意，价格向下的可能性不是不存在，但4月份是钢材市场需求的旺季，天气转暖，工地相继开工，将使市场需求增加，钢厂出厂价格大幅上调，商家拉涨意愿较强，预计四月份国内建筑钢材市场将依然有望上涨，只是趋势将继续呈震荡走势。 |