概述：2010年国内中厚板市场较2009年有明显上涨，全年价格呈现先上涨冲高回落后底部震荡盘整整理的态势。虽然持续宽松的货币政策在很大程度上缓解了高库存对市场的压力，但基础供需矛盾并没有得到实质性改善。由此也使得年内市场的主导作用更倾向于外部因素的刺激，金融属性的放大使中厚板市场波动更为频繁，进而逐渐打破市场季节性价格规律。2010年国内中厚板市场在春节后开始逐渐拉涨，提前到达年内最高点的形成。之后在国内利空消息联手打压下深幅下挫，在之后的数月中虽然市场多次尝试反弹，但需求反复的迹象明显，冲高回落后底部震荡调整的态势明显，市场最终在疲软调整中走完全年。2010年国内中厚板的产量、出口量均明显增长，但后期在取消出口退税，国内节能减排工作实施下，中厚板市场的产量和出口量同样出现高位回落。
展望2011年，在原材料铁矿石、焦炭市场价格继续维持高位甚至继续上涨的支撑下，国内中厚板市场以目前价格为底部相对坚挺，预计2011年价格总体水平将高于2010年。2011年，我国整体经济形势依然是向好的，且全球经济温和复苏的步伐也将不可阻挡，中厚板下游行业有望继续保持良好运行态势，中厚板市场内需和外需继续释放预期依然较高。再者，国家节能减排力度不断加大，中厚板资源供给结构也将优化，供需矛盾也将逐渐得到调节。明年，通胀压力趋于增强，钢材价格进一步上涨的同时，泡沫成分也有所加大，价格冲高后跌价风险也将逐渐极大。预计2011年中厚板市场价格将呈现震荡走高的趋势。
第一部分：2010年国内中厚板市场运行情况分析
1. 2010年中厚板市场走势情况
回首2010年国内中厚板市场运行态势，总体先震荡上行，冲高回落而后低位窄幅震荡。2010年年初，央行上调存款准备金率等宏观利空因素袭击钢材市场，中厚板市场也受此影响跟随调整，直至2月末。利空在调整过程得到充分释放，铁矿石协议价上涨预期在进入3月份后不断增强，同时需求全面启动，钢厂相继提价，再加上商家强烈拉涨意愿，中厚板市场迎来一波上涨行情，并持续至4月中旬，中厚板市场到达全年的最高点，但中厚板市场的涨幅不及建筑钢材和热轧卷板等品种。在此之后，成本炒作力度越来越弱，国际方面欧元区债务危机担忧再起、国内房地产调控政策密集出台，中厚板市场随全球大宗商品直线下挫，并在3个月累计回落近千元。
进入3季度，生产成本支撑力越来越明显，同时钢坯率先超跌反弹，同时宏观政策面趋于缓和，国内外金融资本市场以及大宗商品普遍回暖，中厚板市场随之反弹。不过，由于库存压力较大、钢厂生产基本没有受到节能减排风暴的影响，中厚板卷在第3、4季度内表现较为疲软，总体低位窄幅震荡运行。（见图1）
一、2010年中厚板市场走势分三个阶段。
第一阶段：年初至4月份中旬，市场价格大幅拉涨
2010年1月份至2月份上旬，国内经济暂未出现启动迹象，宏观政策方面资金面收紧，中厚板市场正处于需求淡季，市场价格低位盘整。春节过后，铁矿石谈判方面消息层出不穷，钢材成本上涨的预期也不断高涨，钢厂出厂价格不断上涨，商家的看涨预期也较为强烈，使得中厚板市场价格得以一路上涨。此外，随着天气回暖，中厚板市场需求逐渐启动，而社会库存逐渐消耗至低位，资源紧缺现象频繁出现，供需表现良好是市场价格上涨的根本原因。
第二阶段：4月份下旬至7月份中旬，市场价格持续回落
前期中厚板市场价格持续拉涨后，下游市场接受能力较差，需求低迷，成交受阻，导致中厚板市场价格于4月份下旬开始进入下跌通道。5月份期间，房地产频频出台的调控政策以及欧洲债务危机等负面消息影响，中厚板市场商家的恐慌心理再度显现，市场价格持续走低。而进入6-7月份，中厚板需求进入需求淡季，且钢厂并无明显减产，社会库存高企达到了年内最高水平—192.6万吨，市场供需矛盾进一步恶化导致市场价格进一步走低。
第三阶段：7月份下旬至12月份，市场价格盘整向上
7月份下旬，受到温总理刺激内需，保证外需言论的利好刺激，市场价格开始触底反弹。9月份上旬，全国范围内节能减排消息频频出台，尤其北方钢厂限电现象较多，推动市场价格进一步上行。9月份下旬至10月份期间，“金九银十”需求却旺季不旺，成交受阻，且国庆后市场库存高企，基本接近了年内库存最高水平，供需矛盾尖锐，导致市场价格呈现冲高回落。11-12月份期间，美国第二次量化宽松货币政策，刺激期货、股市拉涨，中厚板行情也受到利好刺激，呈现震荡上行走势。
据市场数据显示，截至12月24日，国内重点城市20mm中板平均价格4721元/吨，比年初价格上涨525元（详见图1），涨幅13.28%；比年内最高值下跌348元，跌幅7.21%；比年内最低值上涨560元，涨幅14.29%。
二、2010年国内中厚板产量先升后降
2010年1-11月份国内中厚板（包括中板、厚板和特厚板）累计产量为5768.3万吨（详见图2），同比增长19.97%。其中5月份中厚板产量627.4万吨，是年内最高单月产量，亦是2009年来最高单月产量；2月份中厚板产量487万吨，是年内最低单月产量。2010年我国中厚板产量呈现先升后降的走势，自年初开始，中厚板产量陆续上升，在5月份产量达到峰值，而后产量小幅回落，但6-10月份产量仍处于较高水平。按照1-10月份产量和取月平均值作为11、12月份产量，预计全年中厚板产量在6921.96万吨，同比增长17.96%。
年初开始，随着天气回暖，市场需求缓慢启动，成交逐渐放量。受此影响，钢厂生产量逐渐释放，在市场需求最为旺盛的4-5月份，中厚板产量达到了年内最高值。6-7月份开始，中厚板需求进入淡季，钢厂产量随之回落，而后9月份钢厂开始加大节能减排力度，钢厂产量也并无走高趋势。由于节能减排限电限产的大环境制约，以及9月部分钢厂停炉之后的延续效应，10月国内中厚板整体产量相比9月仍显小幅回落。
三、 2010年国内中厚板出口冲高回落 进口以稳为主
受赐于全球经济持续复苏，海外用钢行业对钢材需求增多，直接带动我国钢材出口回升。统计数据显示，1-11月累计出口钢材量为3971万吨，去年同期仅为2125万吨，预计全年有望超过4200万吨。值得注意的是，尽管出口明显回升，但总量仍未恢复至金融危机前水平。
据统计局数据显示：2010年1-10月份，我国中厚板累计出口337.18万吨（详见图3），同比增长49.78%，。2010年1-10月份，累计进口中厚板90.18万吨，同比减少3.84%。2010年1-10月份，我国中厚板累计净出口246.99万吨，同比增长88.08%。
出口方面，2010年中厚板出口与2009年年相比，总量有明显上升。1-6月份，随着国内经济情况的缓慢增长，我国中厚板出口量保持持续上升的良好势头。7月15日，国内48种钢材产品出口退税被取消，商品清单基本覆盖了所有热轧卷板，部分中厚板、冷轧卷和少量的型材。受此影响，7月份开始，国内中厚板出口量进入低位徘徊阶段。进口方面，我国中厚板进口量仍保持低位运行。目前，我国中厚板生产已经处于产能过剩的局面，国内的中厚板资源基本可以满足自身需求。但是，受到今年国家加大淘汰落后产能的影响，中厚板产品正在逐渐向高附加值产品转移，低附加值产品生产量逐渐缩减，加之国内经济复苏等方面影响，中厚板进口量要明显高于去年。
四、国内中厚板市场库存居高不下
与往年相似，国内主要钢材品种社会库存在年初达到历史高点后持续下降，直至年末，目前总量降至1300万吨以下。然而，往年走势与库存总量一致的冷轧板卷有些例外，呈现居不不下态势，目前总量为147万吨，仅较前期高点减少5万吨左右。冷轧库存之所以居高不下，与今年产量快速增长密不可分。
据市场库存数据显示，截止12月24日，全国各主要城市中厚板市场存量在168.92万吨，比上月同期降5.07%，比去年同期增长12.04%。29个重点城市中，有20个城市库存小幅下降，9个城市小幅增长，各区域库存均出现下降，但幅度均非常有限。从全年的库存情况来看：1、2月份正处淡季，需求尚未启动，国内中厚板明显上升；3、4月份下游需求开始启动，中间商采购有所增多。同时，钢厂为保证直供合同，市场普板投放量减少，库存出现连续回落；6-11月份，除9月份受“限电限产”政策影响微幅回落，其它5个月均呈上升态势。钢厂产量居高不下以及下游需求弱势为主是造成高库存的主要原因。预计，2011年国内中厚板市场库存仍有上升的可能。
五、2010年国内中厚板市场下游需求分析
具体看中厚板几大下游行业中，主要是以锅炉、铁路机车、拖拉机、汽车、船舶、集装箱等几大行业，其中船舶用工量较大，形势分析：
2010年国内船舶工业用钢分析
1) 我国船舶工业用钢概况
2010和2011年造船用钢需求将呈以下特点：一、是我国造船市场对钢材的需求将继续保持平稳增长，年需求增长约为20%以上；二、是我国造船用钢市场要立足于内需。韩国是我国船板的主要出口地，2009年随着韩国需求下降，我国造船板出口总量已大幅下降。建议钢铁企业要尽量盯住国内市场，不要对国际市场抱有幻想。三、是改装船、船舶分段用钢量下降。船舶分段厂产量下降，尤其是韩国在中国投资的分段厂产量将下降较大，使得船舶分段用钢量减少。四、是江苏省将成为造船用钢需求第一大省。2009年江苏省造船完工量和手持船舶订单分别占全国总量的35%和37%，是全国第一造船和需求大省。2010年江苏省骨干船厂大都进入成熟期，其造船完工量将超过2000万载重吨，同时海洋工程、修船、船舶配套产品都将有较大增长，仍将保持造船用钢第一需求大省的地位。五、是高强度船板需求将继续保持增长。船舶轻型化是今后船体设计的主要方向，为了适应轻型化要求，将越来越多的采用高强度船板；同时高技术船、海洋工程的需求也越来越多，对低合金钢的需求也将增加。
2) 我国船舶工业用钢发展趋势
随着船舶装备技术的发展未来我国船舶用钢需求也将有所变化：首先，船用钢材的品种及规格要有一个大的提升。主要表现在船舶建造的轻型化对船用钢的质量、规格、尺寸精度要求更高，要求船板正负公差波动要小；随着我国建造高技术船舶的能力不断增强，特殊性能的钢材需求也在大幅度增加；在船用型材方面，对大规格的球扁钢、大型不等边不等厚角钢的需求也将加大，对无缝管的壁厚均匀性和圆度准确性的要求都将提高；船用不锈钢的使用量将增多。第二，海洋装备用钢将成为新的增长点。第三，IMO新标准新规范实施将对造船用钢提出更高的要求。
按2010和2011年每年年造船完工量5000-5500万载重吨测算，2010和 2011年每年的造船用钢消耗量约为1700-1800万吨，仍将保持两位数的增长，其中造船用钢量约为1400万吨，船舶修理及改装100万吨，海洋工程制造100万吨，船舶分段制造100万吨，船用配套设备100万吨。
3）我国船舶用钢主要品种
造船用钢一般是指船体结构用钢，它指按船级社建造规范要求生产的用于制造船体结构的钢材。造船行业需求的钢材主要包括板材、型材和管材，其中以板材为主。造船用板材全部要取得船级社认可，其中基本上是中厚板，少量的薄板主要用在船舶的上层建筑。船舶类型差异及吨位大小不同，所消耗钢材的数量差别很大。
4）“十二五”期间船舶业要由大到强
“十二五”期间，中国造船业进入到由大到强的时期。，“十二五”期间面临严峻的形势，中国船舶工业具有资金技术等优势仍然存在，世界造船业大趋势并没有改变。目前，工业和信息化部正在组织编制“十二五发展规划”。我们提出的发展指导思想是紧紧围绕世界造船强国这一目标，加快经济发展方式转变，充分利用战略调整期以推进结构调整和自主创新为着力点，在培育新兴产业上取得突破，在主动应对新工业新规范和科技引领上取得突破，切实增加核心竞争力，抗风险能力和可持续发展能力。，“十二五”期间，造船业应着力提高自主创新能力，要结合国际新规则的要求，大力开展节能减排，开发环境友好型绿色船舶。推动主流船行新一轮的升级换代，突破绿色行列，抢占制高点。加快推进产业组织结构优化，严格控制新增产能。
5）2010年我国造船完工持续增长势头 2011新订单呈上升趋势
2010年1-10月，全国造船完工量5080万载重吨，同比增长58.4%，其中海船为1504万修正总吨，出口船舶占总量的82.4%；新承接船舶订单量5462万载重吨，是去年同期新接订单量的2.9倍，其中海船为1547万修正总吨，出口船舶占总量的77.4%；截至10月底，手持船舶订单量19366万载重吨，比2009年底手持订单上升2.9%，其中海船为5374万修正总吨，出口船舶占总量的87.4%。
人民币汇率的变化对船舶行业影响明显，船舶价格下滑趋势明显。另外，由于造船市场复苏基础薄弱，船舶行业面临的风险并未得到消除。从当前宏观经济形势、航运市场供求关系来看，2011年全年新船成交量在今年基础上实现再增长的概率较低。这是因为，一方面，2010年订单需求超预期，但多数订单需求来自市场外生需求而非真正内在需求；另一方面，2010年订单某种程度上是对2011年需求的透支；此外，融资成本也不会继续在低位徘徊，订单靠低船价、低融资成本、船东业务结构同质化趋势、投机需求等因素创造出的需求并不稳定。
第三部分、2011年国内中厚板市场价格走势预测分析
2011年，我国整体经济形势依然是向好的，且全球经济温和复苏的步伐也将不可阻挡，中厚板下游行业有望继续保持良好运行态势，中厚板市场内需和外需继续释放预期依然较高。再者，国家节能减排力度不断加大，中厚板资源供给结构也将优化，供需矛盾也将逐渐得到调节。明年，通胀压力趋于增强，钢材价格进一步上涨的同时，泡沫成分也有所加大，价格冲高后跌价风险也将逐渐极大。2011年中厚板市场价格仍有上涨空间，预计2011年中厚板市场价格将呈现震荡走高的趋势。
1、 明年经济总体向好 中厚板需求有望继续释放
2010年我国经济运行已成功摆脱国际金融危机的负面冲击，开始进入常规增长轨道，物价涨幅趋稳，预计全年经济增长10％左右。预计2011年全年经济增长可保持在9％左右，全年物价涨幅有望控制在4％以内。2011年是“十二五”的开局之年，外部发展环境总体上略好于今年，国内投资、消费有望实现较快增长，预计明年一季度以后经济增长将企稳回升，全年达到9％左右。从去年三季度到今年上半年，美、欧、日等经济体已实现连续四个季度环比正增长，按照传统经济学定义，发达经济体经济衰退已经结束，并进入复苏状态。受到国内外经济逐渐回暖的利好影响，中厚板下游行业造船、机械加工以及钢结构工程方面将延续良好运行，中厚板市场需求有望进一步释放。
2、中厚板市场需求仍有增长趋势
在国内需求大幅攀升的情况下，工程机械行业今年有望达到20%的高速增长。中国工程机械工业协会预计2010年全行业销售收入将达到4000亿元左右，同比增长20%以上，“十二五”期末有望突破9000亿元。在分析“十二五”形势时，中国工程机械工业协会会长祁俊认为，明后两年，国家的财政政策预计继续以积极为主，货币政策以稳定为主，因此全社会固定资产投资规模预计年增长率在20%左右，其中城镇投资仍将占到85%左右，包括铁路、公路、交通、能源、城镇化建设及房地产业的项目仍然是主要投资方向之一，因此，工程机械行业将以今年下半年为基数保持平稳增长。我国工程机械行业的高速增长预示着我国中厚板市场需求的旺盛。
中国船舶工业行业协会常委副会长于世春预计全年完工量约为5500万载重吨，承接量为5500万-6000万载重吨，手持量在1.9亿-2.0亿载重吨。“十二五”期间，中国造船业进入到由大到强的时期。以往中国船舶制造的主要订单来自于国外，最多时占到了70%-80%，所以我国的船舶业是一个对外的产业。但今年的订单当中，国内订单已经超过50%了，国内的订单占了很大的比重，这说明了我国造船业正在从外需型向内需型转变。但是中国船舶工业行业协会会长张广钦也曾表示，船舶行业困难还未过去，2012年中国船舶企业开工仍存在很大缺口，至2013年行业面对的形势将更为严峻，航运业的复苏存在很多不确定因素，未来将会密切关注国际大船东的订船动向。总的来说，我国船舶行业仍存在很大的发展空间，对于船板的需求依然谨慎乐观。
3、节能减排进一步完善 中厚板产能结构调整
“十一五”期间，节能减排取得了重要成就，也初步形成了促进节能减排的机制，但还需进一步完善。要以市场为基础，针对各地区资源条件、产业结构和发展阶段的差异，更加公平合理分配指标，积极探索有利于结构优化、技术进步、资源消耗和污染排放逐步降低的实现机制，不断巩固和提高节能减排成效。“十二五”期间，国家将继续加大节能减排，淘汰落后产能力度，且节能减排的目标将更科学，更合理。2010年9月份开始，钢铁行业淘汰落后在全国外围内实施，其中以华北地区力度最大，生产带钢、型材等低附加值产品的厂子减产、限电力度较大，同时唐钢、邯钢、文丰、普阳等中厚板生产企业也进行了限电减产，有迹象表现部分钢厂已经在逐渐调整产品结构，正在从生产普板、低合金板向锅炉容器板、碳结板等高附加值产品转移。随着淘汰落后产能任务的继续实施，后期中厚板产能结构有望得到优化，调整现有的产能过剩，供大于需的矛盾。
4、国际经济复苏暂时难以改善
今年以来，国际经济持续复苏，但欧元区主权债务问题不断，再加上美国及日本继续采取量化宽松货币政策，致使国际流动性泛滥，令全球经济复苏之路较为曲折。目前来看，欧元区主权债务问题短期内难以得到根本性解决，美国、日本量化宽松货币政策至少将持续至明年上半年，显然将继续制约全球经济复苏。正是意识到全球经济复苏面临诸多困难，国际货币基金组织下调2011年全球经济增长预期值。在10月初发布报告中，国际货币基金组织预计2011年全球经济增长率为4.2%，2010年为4.6%，而7月预期值分别为4.3%和4.8%。报告同时认为， 2011年美国经济增长率仅有2.3%，欧元区、德国、法国、日本则分别为1.5%、2.0%、1.6%、1.5%。
5、成本支撑依然存在
铁矿石、焦炭等原材料价格上涨的步伐依然不会停止，成本支撑依然存在。今年以来，铁矿石价格大幅上涨令钢铁企业生产成本压力上升，不过，明年年初仍面临成本进一步上升压力。按现在铁矿石协议定价模式，明年1季度协议矿价格将参考9-11月现货矿及相关指数走势，期间无论是铁矿石现货，还是普氏指数，均较此前3个月出现上涨。同时近期有报道称日本钢企已接受巴西淡水河谷2011年1季度矿石协议价格环比上涨7%的要求，且有消息称力拓已通知国内钢厂1季度矿石协议价上涨7.6%。很显然，明年1季度国内钢厂面临原料成本上涨压力，但从另一个角度来看，矿石协议价格上涨能够对钢市形成支撑并起到助推作用。
综合来看，明年国内经济面仍呈现逐渐转好的趋势，从下游行业来看，对中厚板影响最大的机械工程行业存在高速发展势头，而我国造船行业逐渐成为全球领军羊的情况下，后期对船板的需求仍有乐观预期，于此同时随着国家减排的进一步实施，目前产能过剩的局面将逐渐得到改善，预计明年中厚板市场价位仍有窄幅震荡上行空间。 |