2010年国内钢材供需总体将趋于平衡，产量增速将出现回落，而需求仍将保持高位，加之出口的逐渐改善，都将使得2009年钢材供大于求的现状得以改善。2007及2008年上半年国内建筑钢材消费增长主要靠房地产行业拉动，2008年下半年以及2009年全年国内建筑钢材消费增长主要靠基础建设拉动，2010年将出现双重拉动的局面。
2010年国内钢材供需总体将趋于平衡，产量增速将出现回落，而需求仍将保持高位，加之出口的逐渐改善，都将使得2009年钢材供大于求的现状得以改善。同时，支撑钢价大幅走高的另一个原因就是成本因素，新一轮铁矿石长协价格必涨无疑，并且全球钢材需求将进一步好转，一方面支撑原料价格上涨，另一方面利多我国钢材直接与间接出口。
2010年将是钢材新一轮牛市的开始，预计钢价在春季将发起较为强劲的上涨攻势，虽然存在冲高后回落的可能，但钢价总体水平将上一个台阶，螺纹钢主力合约均价应该在4500-5000元/吨附近。
供大于求有望改善春季迎来用钢高峰
国内钢材产量增速将明显放缓
2009年全国粗钢产量预计在5.5亿吨左右，较2008年的4.9亿吨增加约10%，总体表现出供大于求的局面。由于之前开发的新增产量都在2009年集中投产，使得2010年实际投产的粗钢产能比较有限，这点也决定了我国粗钢产量快速增长将告一段落；加之淘汰落后产能步伐不断加快，明年总体上我国钢材供需将趋于平衡。
2010年产能增速远低于2009年
整体来看，2009年国内钢材供大于求较为严重，钢价既受到源于全球经济危机导致的需求增速减缓和出口恶化的影响，又受到了产能增速过快的制约。2010年钢材供需关系有望大幅好转，需求的增速与成本的变化将成为主导钢价走势的主要因素，而由于产能增速将大幅放缓，这将使得供大于求的矛盾出现缓解。
2010年全年投产的高炉产能总量较2009年相比有了较大的回落，加之2011年前我国将大力推行淘汰300、400立方米以下的炼钢高炉，估算两年时间内，将淘汰此类产能3000万吨以上，并且主要集中在2010年进行实施，所以2010年产能总体增速将大幅回落，产量增量将明显减少。
国内2009年全国新增产能5755万吨，2010年全国新增产能约3400万吨，而根据22%的保守固定资产增速估算，全国粗钢需求应在6亿吨左右；加之出口的好转，2010年国内钢材总体供需平衡，甚至出现供应偏紧，2009年的粗钢消费量预计为5.42亿吨左右。
新一轮房地产行业景气周期开始
国内2009年经济增长的一大亮点就是房地产行业进入新一轮的景气周期，无论是老百姓的实际需求还是基于人民币升值预期的投资需求都将支撑房地产行业景气周期的延续。
房地产新一轮景气周期的开始将带动建材、汽车、家电等子行业的消费快速增长。房地产行业的快速增长是拉动下半年国内消费的火车头，表现抢眼的房地产销售和新开工数据均确认了我国房地产行业的新一轮景气周期正在开始。与此同时，房地产行业的景气也拉动了其他行业需求的快速增长，数据表明房地产行业销售面积的增长伴随的往往是建材、汽车、家电等行业的需求大幅增长。
明年春季开始将是建筑钢材需求高峰
2003年、2004年、2006年、2007年的6月开工面积都大于3月的开工面积，反映出了下游房地产行业钢材需求呈一个良好的增长态势，而这四年的钢材价格三年上涨、一年持平，而2005年和2008年6月的房屋新开工面积都少于3月，钢材价格在之后出现了大幅的下跌。从这两者的相关度来看，钢材价格下跌滞后于两者的关系，那么可以说住宅房屋的开工面积对于钢价的走向具有很好的先行指标作用，主要原因是因为房地产开工之后就决定了一段时间的钢材需求量。2009年6月份天量的房地产开工面积将使得房地产对于钢材需求回到2007-2008年的水平，对于建筑钢材需求的拉动将起到非常明显的作用，并且在之后很长时间内主导了建筑钢价走势。
根据房地产新开工面积滞后于钢材实际需求三个月左右的历史规律，2009年下半年新屋开工面的大幅增加对应的是明年春天2月份之后建筑钢材实际需求的高峰期到来。所以螺纹钢远月合约相对强势就表现了这样的预期。
由于2009年的房地产行业出现了超预期的增长，导致了2009年整年全国商品房库存出现了持续的减少，并且从我国购置土地面积的大幅增长中都可以看出，我国房地产行业建库存的需要非常迫切，这将使得未来一段时间内建筑钢材需求维持高位。
2007及2008年上半年国内建筑钢材消费增长主要靠房地产行业拉动，2008年下半年以及2009年全年国内建筑钢材消费增长主要靠基础建设拉动，2010年将出现双重拉动的局面。
基建拉动需求维持高位钢材消费有望提速
固定资产投资将维持高位
从2008年下游粗钢需求分布的情况来看，建筑工程可以说占了钢材需求的半壁江山；其次是机械行业对于钢材的需求量达到了25%左右，汽车和船舶也逐年呈现出对钢材需求越来越大的趋势。那么我们看钢材下游产业是否景气主要就是看建筑工程、机械、汽车和船舶行业。作为拉动2009年国内钢材需求大幅增长的最主要原因，基础建设投资额大幅增长催成了钢价触底反弹。
2008年年末的钢价大幅反弹与当时出台的4万亿投资计划关系密切，钢厂的大量停产导致了在需求集中释放后，出现了短期的供不应求，并且巨额投资计划在2009年整年同样发挥了关键的作用。但是对于2010年，市场普遍认为这种需求将出现大幅回落，但笔者通过对比2009年与2010年两年的4万亿投资分布发现，2009年年底至2010年的投资额将比前期更多，这就保证了2010年的固定资产投资仍将维持高位。通过对历年固定资产投资对于钢材消费的拉动比例来看，明年即使保守估算固定资产投资增速为22%，粗钢消费仍将达到6亿吨以上，我们有理由相信明年的国内钢材需求仍将保持强劲。
2009年全年国内消费增速惊人，在外需乏力的情况下，国内消费很好地弥补了出口大幅减少带来的缺口，房地产、汽车以及电器等行业的需求均出现了大幅的增长，一方面得益于政府在诸多领域的经济刺激手段，另一方面消费模式的改变以及我国消费人群收入及年龄结构的改变均是消费大幅增长的原因。这种强势的消费增长带动国内钢材消费在外需乏力的情况下保持增长。
今年我国的汽车行业增长可谓超乎所有人的预料，由于我国的汽车保有量低，使得在国家政策主导的刺激下，购车需求集中爆发，2009年有望达到1300万辆以上的产销水平。我国的汽车保有量仍有大幅增长的空间，随着信贷购车比例的不断增加，预计明年汽车的产销仍将保持高位，对于汽车用钢的需求将形成良好的拉动。
随着出口的好转以及国内订单的增加，工业增加值在近期也稳步增加，工业增加值数据的好转是对于国内工业活动复苏的确认，通过对钢价与工业增加值历史数据的分析，我们不难发现工业增加值的连续增加将预示着钢价的上涨。
水泥产量快速增长确认建筑行业景气
水泥作为建筑行业的主要原料，拥有不可长期储藏的特性，所以观测水泥的产量将对当月建筑行业开工情况有较为直观和准确的了解。通过分析钢筋与水泥产量比的数据，可以知道钢筋产量的过剩情况，通过历史数据的分析，我们发现钢筋水泥比达到高位后，螺纹钢社会库存往往在1个月左右的时候后也达到高位，说明两者具有非常好的相关性。目前螺纹钢与水泥产量比依旧处于低位，但螺纹钢社会库存却处于高位，两者的大幅度背离预示之后螺纹钢库存将大幅下降，这个纠正的时间很可能是明年春节后。
此次金融危机的源头是美国的房地产市场，那么如果美国经济企稳，房地产市场的复苏就应该是美国经济真正复苏的前提。近期美国成屋销售量以及房屋价格都出现了明显反弹，让我们看到了美国房地产行业，甚至是美国整体经济复苏的希望。美国钢材服务中心的库存连续回升以及发货量环比好转也预示了发达国家钢材需求的恢复。近期美股和其他大宗商品相对强势的表现显示了全球市场对于美国经济走向复苏的信心。
我国出口结构正在优化调整，同样出口额拉动的原材料需求正在大幅增加，机械及运输设备占总出口额的比重超过50%，向发达国家靠拢，并且利润率居世界领先水平。机械与运输设备是有色金属以及钢材消费的主要下游行业，从数据中我们可以看到，我国此部分的出口商品占总出口商品的比率正在不断扩大，逐渐逼近发达国家的此类商品出口占比水平，这无疑使得在出口同比增长的情况下，拉动的有色金属和钢材消费量较之前有更大幅度的提高。这些间接出口从另一个角度拉动了这些工业原材料在国内的需求，填补了国内供给过剩的缺口。
全球钢材产量逐渐增加，需求逐步改善
发达国家的钢材需求回暖，一方面将使得全球钢价出现稳步上涨，带动我国的钢材出口水平上升，另一方面随着全球钢材需求量的回升，铁矿石以及海运费价格也会随之上涨，届时成本、需求推动的钢价上涨行情又将重现。2009年下半年我国钢材出口环比大幅增加确认了钢材直接出口与间接出口的好转。
新一轮铁矿石长协价格将推高炼钢成本
在已经展开的2010年度全球铁矿石价格谈判上，三大巨头可能要求铁矿石价格大幅上涨30%-35%。目前国内钢厂依靠着一些微利苦苦支撑，而国外钢价却持续反弹，相对年内的低点，剔除中国的主要产钢国的平均钢价反弹均接近25%。一旦钢价持续反弹出现，中方又将处于非常不利的境地。我们清楚记得，2009年钢价大幅波动的导火索其实就是铁矿石谈判，虽然最后无疾而终，但在需求不断改善的情况下，最终促成了钢价大幅上涨的行情。
铁矿石三巨头中，力拓与必和必拓现开工率处于高位，而日韩欧钢材产能利用率离历史峰值还差很远，三巨头明年的新投产产能增速在10%左右，那么一旦发达国家开工率恢复至正常水平，全球铁矿石供需将趋于平衡，甚至趋紧。现阶段力拓和必和必拓的产能利用率均接近95%，如果发达国家铁矿石需求恢复到2008年的峰值水平，两拓也已无产能满足需求的增长，所以不存在铁矿石产能大量过剩之说。
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