7月份钢市淡季反弹,热度超出预期,延续进入8月,钢坯破4500元,上冲到4530元;建材继续走高, 7月份钢市淡季反弹,热度超出预期,延续进入8月,钢坯破4500元,上冲到4530元;建材继续走高,8月行情能否从反弹演变为反转?笔者试分析7月钢市走势特点,判研下一阶段的行情走势。
7月份钢铁市场价格反弹有以下几个特点:
1.四大因素推动现货市场钢价反弹
首先,本次行情的诱因是临近7月(15日)期货交割,而期货价格与市场现价大幅度倒挂,资金入场抄底拉升行情,带动现货市场价格反弹。二是,市场自身存在的反弹条件,7月1日兰格钢铁网测算150普碳钢坯成本价与市场价比较,已经临近成本线,引发抄底资金蜂涌入市采购;钢坯市场价4180元与二级大螺纹钢4910元,价差达730元;两项因素支持钢坯价格反弹,领涨市场回归合理价格区间。三是,今年建材需求行情时间短(7周低于往年10-12周),需求未集中充分释放;在成本大幅提高下,涨幅低于往年,而铁矿石原燃料成本支撑力度持续加强,市场价存在上涨空间;货币紧缩政策使市场普遍资金趋紧,财务费用成本上升,下游用钢行业控制批量采购,4、5月份主要用钢行业的原材料库存指数或在50%以下或低于去年同期水平,使得钢材需求淡旺季不明显,回调时间短,传统淡季延续反弹。四是,今年的高产量,加大了下游用户观望等待低价的心态,压制了钢价上涨。
2. 品种涨势分化 总体涨幅未过百元
7月份市场反弹延续4周,月末唐山150普碳方坯4470元,吨钢利润已过300元,与螺纹钢的价差缩小到500元。但总体涨幅未过百元,品种涨势分化明显,长材涨幅大,板材平缓;从兰格钢价指数走势分析,月末兰格钢价指数为193.9点,上涨3.3点,比6月末上涨1.7%,国内长材板材均价上涨86元;其中,长材上涨2.17%,板材上涨0.89%。国内十大城市主要品种月末周价格,高线4860元/吨,涨幅最大上涨100元;中厚板涨幅最低涨10元。
国内十大城市主要品种月末周价格比较(元/吨)
品种名称 |
6月末 |
7月末 |
7月比6月+- |
7月比6月+-% |
1. 高线(Φ6.5mm) |
4860 |
4960 |
100 |
2.06 |
2. 螺纹钢(Φ25mm) |
4930 |
4960 |
30 |
0.61 |
3.热轧卷(5.5mm) |
4750 |
4830 |
80 |
1.68 |
4. 冷轧板(1mm) |
5460 |
5490 |
30 |
0.55 |
5. 中厚板(20mm) |
4880 |
4890 |
10 |
0.20 |
3. 钢价反弹并非供需基本面改变
近期钢价反弹并非供需基本面改变,而是受期货价格拉涨带动,从总体需求看没有有效放大。
本次行情板材涨势艰难,与制造业PMI指数已经连续4个月下降,预示国内经济仍然处于回调过程中是吻合的。7月份钢铁下游用钢行业,金属制品业和通用设备制造业PMI指数在收缩区间;金属制品业的新订单指数、生产指数均在50%以下。钢铁行业的新出口订单指数低于50%。
此外,既属于制造业又与固定资产投资相关的工程机械行业,6月份除装载机之外,挖掘机、推土机、压路机以及起重机等机型的销量延续负增长。预计工程机械7月份整体销量与6月持平,主要产品同比去年可能仍然维持负增长。
长材涨势虽好,但7月份的钢铁流通业PMI各分指数数据也说明7月仍处在需求淡季,市场后续上涨动力不足:
一是,主要经营指标销售量、总订单量、到货速度、库存水平、融资环境指数都在临界点50%以下。
二是,虽有26%的企业销量增加,19%的企业订单量增长,但是需求旺季的3、4月份,这2项指标增长的企业占到50%-70%。
三是,到货速度加快,库存上升,面对终端需求的小钢贸商,因订单下降,对资金需求减少,说明反弹还不具备持续大幅增长的动力。到货速度指数,没有因需求大到货速度减慢,而是比上月上升0.75个百分点。
四是,库存指数比上月上升4.1个百分点,13%的企业库存增长,其中,年销量50-100万吨的钢贸商中有21%的企业,钢厂销售公司19%的企业库存增加,说明库存仍在流通环节。
据兰格钢铁网调查,7月29日国内29个城市,钢材社会库存量1462万吨,比6月末下降46万吨;月末一周库存下降转缓,减少1.4万吨,其中建材下降0.17万吨,板材上升4.79万吨。有由降转升迹象。
五是,钢铁流通行业PMI调查数据显示:连续3个月无需贷款的企业保持在25%左右,特别是年销量在10万吨以下的面对终端需求的小钢贸商有30%的企业不需要贷款,与此同时,7月份这类企业中有三分之一的企业订单量减少;说明价格反弹并未使下游用户因“买涨不买跌”的心理而抢购。
总体看,7月份的市场仍处于淡季需求时间段,制造业季节性增长,要到8月以后,总体经济需求基本面没有根本性改变,虽然近日钢坯价格奋力上扬已突破年内高点,长材品种出厂价持续上调,钢厂到货品种规格不时短缺,推涨钢价,助长看涨心态。8月钢铁市场反弹还能走多远?是上行拓展空间,还是横盘整理?分析影响市场的不确定因素有:
一、钢铁产能过剩,节能减排出现放松,国家是否会采取对策,有所动作?
国家发改委29日公布的各省上半年节能目标完成情况预警表中,产钢大省河北、江苏,制造业大省浙江、福建、广东被发改委列入二级预警,特别是河北预警升级,意味着这些主要产钢用钢地区节能形势“比较严峻”,发改委表示:今年以来,钢铁等高耗能行业用电量增长明显。批评了一些地方不能正确处理经济发展与节能减排的关系,把经济高速增长作为硬任务,把节能减排作为软指标,对节能减排的战略性、紧迫性、艰巨性认识不足,对转变发展方式、调整经济结构重视不够,工作前松后紧。
二、市场波动幅度取决于资本炒作拉升的后劲
目前随着钢坯、长材品种市场盈利空间扩大到300-500元以上,与下游热轧、冷轧、中厚板的不合理价差逐渐拉大,钢坯前期合理回归成本,但后期已经趋于炒作与需求间的博弈,并带动长材淡季冲高,市场波动幅度取决于资本炒作拉升的后劲。
三、产能居高不下,加大市场波动风险,压制钢价上行
今年粗钢产量持续高位,检修减产不如往年,在国内整体经济回归正常增长,需求放缓,出口减少的情况下,供需矛盾并未得到明显释放,是后期市场的隐忧。
近日中钢协分析:“国内外钢铁市场需求的增长幅度都将是减弱的趋势”,“下半年除建筑钢材需求增长显著外,生产用板带材市场难有起色,因此,下半年钢铁产量增速将可能放缓。”而市场经济下,产量减缓是伴随着钢价的震荡波动实现的。
目前,距离旺季还有一个月,市场能否坚持到需求承接,靠保障房大规模集中开工与建设,靠农田水利建设投资,拉动钢材价格继续上涨。以上因素将决定8月份市场走势,预计8月上中旬市场继续冲高,下旬乏力震荡调整。兰格钢价指数预计在190-200之间,长材板材均价涨跌幅度100-150元左右。
笔者试分析7月钢市走势特点,判研下一阶段的行情走势。
7月份钢铁市场价格反弹有以下几个特点:
1.四大因素推动现货市场钢价反弹
首先,本次行情的诱因是临近7月(15日)期货交割,而期货价格与市场现价大幅度倒挂,资金入场抄底拉升行情,带动现货市场价格反弹。二是,市场自身存在的反弹条件,7月1日兰格钢铁网测算150普碳钢坯成本价与市场价比较,已经临近成本线,引发抄底资金蜂涌入市采购;钢坯市场价4180元与二级大螺纹钢4910元,价差达730元;两项因素支持钢坯价格反弹,领涨市场回归合理价格区间。三是,今年建材需求行情时间短(7周低于往年10-12周),需求未集中充分释放;在成本大幅提高下,涨幅低于往年,而铁矿石原燃料成本支撑力度持续加强,市场价存在上涨空间;货币紧缩政策使市场普遍资金趋紧,财务费用成本上升,下游用钢行业控制批量采购,4、5月份主要用钢行业的原材料库存指数或在50%以下或低于去年同期水平,使得钢材需求淡旺季不明显,回调时间短,传统淡季延续反弹。四是,今年的高产量,加大了下游用户观望等待低价的心态,压制了钢价上涨。
2. 品种涨势分化 总体涨幅未过百元
7月份市场反弹延续4周,月末唐山150普碳方坯4470元,吨钢利润已过300元,与螺纹钢的价差缩小到500元。但总体涨幅未过百元,品种涨势分化明显,长材涨幅大,板材平缓;从兰格钢价指数走势分析,月末兰格钢价指数为193.9点,上涨3.3点,比6月末上涨1.7%,国内长材板材均价上涨86元;其中,长材上涨2.17%,板材上涨0.89%。国内十大城市主要品种月末周价格,高线4860元/吨,涨幅最大上涨100元;中厚板涨幅最低涨10元。
国内十大城市主要品种月末周价格比较(元/吨)
品种名称 |
6月末 |
7月末 |
7月比6月+- |
7月比6月+-% |
1. 高线(Φ6.5mm) |
4860 |
4960 |
100 |
2.06 |
2. 螺纹钢(Φ25mm) |
4930 |
4960 |
30 |
0.61 |
3.热轧卷(5.5mm) |
4750 |
4830 |
80 |
1.68 |
4. 冷轧板(1mm) |
5460 |
5490 |
30 |
0.55 |
5. 中厚板(20mm) |
4880 |
4890 |
10 |
0.20 |
3. 钢价反弹并非供需基本面改变
近期钢价反弹并非供需基本面改变,而是受期货价格拉涨带动,从总体需求看没有有效放大
本次行情板材涨势艰难,与制造业PMI指数已经连续4个月下降,预示国内经济仍然处于回调过程中是吻合的。7月份钢铁下游用钢行业,金属制品业和通用设备制造业PMI指数在收缩区间;金属制品业的新订单指数、生产指数均在50%以下。钢铁行业的新出口订单指数低于50%。
此外,既属于制造业又与固定资产投资相关的工程机械行业,6月份除装载机之外,挖掘机、推土机、压路机以及起重机等机型的销量延续负增长。预计工程机械7月份整体销量与6月持平,主要产品同比去年可能仍然维持负增长。
长材涨势虽好,但7月份的钢铁流通业PMI各分指数数据也说明7月仍处在需求淡季,市场后续上涨动力不足:
一是,主要经营指标销售量、总订单量、到货速度、库存水平、融资环境指数都在临界点50%以下。
二是,虽有26%的企业销量增加,19%的企业订单量增长,但是需求旺季的3、4月份,这2项指标增长的企业占到50%-70%
三是,到货速度加快,库存上升,面对终端需求的小钢贸商,因订单下降,对资金需求减少,说明反弹还不具备持续大幅增长的动力。到货速度指数,没有因需求大到货速度减慢,而是比上月上升0.75个百分点
四是,库存指数比上月上升4.1个百分点,13%的企业库存增长,其中,年销量50-100万吨的钢贸商中有21%的企业,钢厂销售公司19%的企业库存增加,说明库存仍在流通环节
据兰格钢铁网调查,7月29日国内29个城市,钢材社会库存量1462万吨,比6月末下降46万吨;月末一周库存下降转缓,减少1.4万吨,其中建材下降0.17万吨,板材上升4.79万吨。有由降转升迹象。
五是,钢铁流通行业PMI调查数据显示:连续3个月无需贷款的企业保持在25%左右,特别是年销量在10万吨以下的面对终端需求的小钢贸商有30%的企业不需要贷款,与此同时,7月份这类企业中有三分之一的企业订单量减少;说明价格反弹并未使下游用户因“买涨不买跌”的心理而抢购。
总体看,7月份的市场仍处于淡季需求时间段,制造业季节性增长,要到8月以后,总体经济需求基本面没有根本性改变,虽然近日钢坯价格奋力上扬已突破年内高点,长材品种出厂价持续上调,钢厂到货品种规格不时短缺,推涨钢价,助长看涨心态。8月钢铁市场反弹还能走多远?是上行拓展空间,还是横盘整理?分析影响市场的不确定因素有
一、钢铁产能过剩,节能减排出现放松,国家是否会采取对策,有所动作?
国家发改委29日公布的各省上半年节能目标完成情况预警表中,产钢大省河北、江苏,制造业大省浙江、福建、广东被发改委列入二级预警,特别是河北预警升级,意味着这些主要产钢用钢地区节能形势“比较严峻”,发改委表示:今年以来,钢铁等高耗能行业用电量增长明显。批评了一些地方不能正确处理经济发展与节能减排的关系,把经济高速增长作为硬任务,把节能减排作为软指标,对节能减排的战略性、紧迫性、艰巨性认识不足,对转变发展方式、调整经济结构重视不够,工作前松后紧。
二、市场波动幅度取决于资本炒作拉升的后劲
目前随着钢坯、长材品种市场盈利空间扩大到300-500元以上,与下游热轧、冷轧、中厚板的不合理价差逐渐拉大,钢坯前期合理回归成本,但后期已经趋于炒作与需求间的博弈,并带动长材淡季冲高,市场波动幅度取决于资本炒作拉升的后劲。
三、产能居高不下,加大市场波动风险,压制钢价上行
今年粗钢产量持续高位,检修减产不如往年,在国内整体经济回归正常增长,需求放缓,出口减少的情况下,供需矛盾并未得到明显释放,是后期市场的隐忧。
近日中钢协分析:“国内外钢铁市场需求的增长幅度都将是减弱的趋势”,“下半年除建筑钢材需求增长显著外,生产用板带材市场难有起色,因此,下半年钢铁产量增速将可能放缓。”而市场经济下,产量减缓是伴随着钢价的震荡波动实现的。
目前,距离旺季还有一个月,市场能否坚持到需求承接,靠保障房大规模集中开工与建设,靠农田水利建设投资,拉动钢材价格继续上涨。以上因素将决定8月份市场走势,预计8月上中旬市场继续冲高,下旬乏力震荡调整。兰格钢价指数预计在190-200之间,长材板材均价涨跌幅度100-150元左右。 |